Биткоин-ETF: какие сигналы подают признаки восстановления?

Автор: команда Bitcoin Magazine Pro; Перевод: Shaw, Golden Finance

Последние движения на графике

Биткоин в целом вырос за неделю, после нескольких недель ослабления это восстановление запоздало. За последние семь дней рост биткоина составил 4,73%, цена восстановилась с недавних минимумов и пытается набрать импульс, опираясь на 200-недельную скользящую среднюю.

Рисунок 1: Движение цены BTC за последнюю неделю.

На прошлой неделе основатель Bitcoin Magazine Pro Филип Свифт опубликовал в X пост, объяснив, почему приведённый ниже график является ключевым для инвесторов в биткоин на третий квартал. Он назвал этот график панорамой рынка биткоина, поскольку он ясно показывает взаимосвязь между ключевыми уровнями поддержки, сопротивления и потенциальными торговыми действиями инвесторов.

Рисунок 2: Панорама рынка биткоина на третий квартал.

Последний график показывает, что биткоин сейчас находится в так называемой "золотой зоне" для регулярных инвестиций (DCA) по Филипу Свифту, цена тесно прилегает к 200-недельной скользящей средней. Исторически эта позиция является одним из важнейших уровней поддержки на медвежьих фазах биткоина, часто представляя собой качественный интервал для долгосрочного накопления монет партиями.

Ниже текущей цены следующий ключевой уровень наблюдения — реализованная цена, на данный момент около 53 200 долларов США. Если цена биткоина упадёт до этого диапазона, откроется окно для глубокого инвестирования с высокой стоимостью, когда рыночная цена приближается к средней стоимости владения всех держателей биткоина в сети. Однако остаётся неопределённым, сможет ли рынок предоставить инвесторам эту низкую ценовую возможность.

Ключевой уровень сопротивления сверху по-прежнему — 200-дневная скользящая средняя. Если цена устойчиво закрепится выше этой средней, это, вероятно, будет означать восстановление рыночной уверенности. Но тогда цена будет значительно выше текущего уровня, и глубокое низкое окно для долгосрочных позиций может исчезнуть.

Биткоин-ETF показывает признаки восстановления

В последние недели спотовые биткоин-ETF продолжали испытывать давление, фонды в регионе США демонстрировали чистый отток капитала восемь недель подряд, что стало самым длительным периодом непрерывного оттока с момента запуска продукта, наглядно отражая крайне слабый институциональный спрос на текущем этапе цикла.

Однако в четверг на рынке произошёл явный разворот: ETF зафиксировали чистый приток в размере 221,7 миллиона долларов США. Это самый большой однодневный чистый приток с начала мая, который также положил конец десятидневной последовательности оттока — за предыдущие десять дней из фондов совокупно утекло более 2,7 миллиарда долларов.

Рисунок 3: Дневной поток биткоин-ETF показывает значительный приток средств в четверг.

Подавляющая часть этого чистого притока пришлась на продукт FBTC от Fidelity, который в тот день привлёк около 166 миллионов долларов. Даже несмотря на то, что IBIT от BlackRock всё ещё испытывал отток, Fidelity остаётся ключевым двигателем текущего восстановления потоков.

Рисунок 4: Всплеск притока в FBTC от Fidelity.

Сейчас ключевой вопрос заключается в том: является ли этот возврат капитала началом нового раунда устойчивого притока, или же это лишь однодневный краткосрочный всплеск после нескольких недель крупного оттока. Предшествующий отток был значительным, и график совокупного потока капитала показывает, что впервые с момента появления спотовых биткоин-ETF общий рыночный спрос заметно снизился.

Рисунок 5: Совокупный поток ETF показывает недавний нисходящий тренд.

Для быков по биткоину в ближайшие недели важно отслеживать этот ключевой тренд. Если приток в ETF сможет продолжиться, это обеспечит новую поддержку цене монеты; в противном случае это указывает на то, что, несмотря на недавнее восстановление, институциональные инвесторы по-прежнему осторожны в входе на рынок.