Шансы принятия Закона о ясности в этом году теперь 50/50. Вот наиболее вероятный сценарий для криптовалютного рынка в 2026 году.

Шансы на то, что Конгресс примет закон о регулировании криптовалют, Закон о ясности, снизились до подбрасывания монеты. Закон будет различать цифровые товары и ценные бумаги, и его судьба, вероятно, решится в ближайшие несколько недель. Когда это произойдет, это, вероятно, определит, закончится ли крипто-медвежий рынок в этом году или продлится до 2027 года.

Давайте рассмотрим несколько сценариев, описывающих, что может произойти.

Источник изображения: Getty Images.

Что делает закон

Хотя они гораздо яснее, чем в прошлом, правила криптовалют в США сегодня представляют собой лоскутное одеяло из правоохранительных мер и разъяснений, которые будущая администрация может переписать по своему усмотрению.

Закон о ясности создаст основу и превратит ее в статут, распределяя токены по трем категориям: цифровые товары, такие как Биткоин (BTC +0.69%) и Эфириум (ETH +0.23%), которые будут регулироваться Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC); токены для сбора средств, регулируемые Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC); и стейблкоины для платежей, контролируемые банковскими регуляторами. Кодификация этих различий — это разница между тем, может ли банк хранить актив, или же он слишком рискованный для прикосновения с точки зрения соблюдения нормативных требований.

Развернуть

КРИПТО: BTC

Биткоин

Изменение за сегодня

(0.69%) $434.09

Текущая цена

$63187.00

Основные точки данных

Рыночная капитализация

$1.3T Рыночная капитализация рассчитана только на основе публично торгуемых акций в обращении. Не включает некотируемые, частные или привилегированные акции, не находящиеся в обращении. Предполагаемая рыночная капитализация может отличаться. Рыночная капитализация рассчитана только на основе публично торгуемых акций в обращении. Не включает некотируемые, частные или привилегированные акции, не находящиеся в обращении. Предполагаемая рыночная капитализация может отличаться.

Диапазон за день

$61339.00 - $64387.00

52-недельный диапазон

$57945.16 - $126079.89

Объем

36.9B

Палата представителей одобрила свою версию законопроекта в прошлом июле, а Банковский комитет Сената продвинул свою версию 14 мая. Если он не будет принят до августовских каникул, путь к его принятию в этом году сужается до сентября, а затем сразу после промежуточных выборов.

Здесь есть два пути

Если законопроект будет принят, ожидайте кратковременного всплеска основных криптовалют, за которым последует гораздо более длительный попутный ветер в результате того, что финансовые учреждения будут вводить больше своего капитала в блокчейны и интегрировать больше своих систем и деятельности с криптосектором. Крипто-медвежий рынок может даже закончиться за одну ночь.

Развернуть

КРИПТО: ETH

Эфириум

Изменение за сегодня

(0.23%) $4.08

Текущая цена

$1773.11

Основные точки данных

Рыночная капитализация

$214BMarket cap рассчитана только на основе публично торгуемых акций в обращении. Не включает некотируемые, частные или привилегированные акции, не находящиеся в обращении. Предполагаемая рыночная капитализация может отличаться. Рыночная капитализация рассчитана только на основе публично торгуемых акций в обращении. Не включает некотируемые, частные или привилегированные акции, не находящиеся в обращении. Предполагаемая рыночная капитализация может отличаться.

Диапазон за день

$1732.10 - $1819.88

52-недельный диапазон

$1512.07 - $4946.05

Объем

15.8B

В частности, токенизация реальных активов (RWA) — процесс размещения казначейских облигаций, частных кредитов, акций и многих других типов активов на блокчейне в качестве крипто-токена для целей торговли или управления — выросла с примерно 12 миллиардов долларов в начале июля 2025 года до почти 32 миллиардов долларов сегодня, и все это без федерального статута. Дайте институциональным распределителям этот статут, и, вероятно, произойдет большой приток средств в цепочки, которые уже являются лидерами в токенизированных активах, такие как Ethereum, Solana (SOL +0.29%) и XRP (XRP 1.74%), среди прочих. Приток, вероятно, совпадет с чеканкой и внедрением большего капитала стейблкоинов, что затем может послужить дальнейшей стимуляции экосистем этих лидеров.

По иронии судьбы, хотя это не будет напрямую затронуто всем этим, также весьма вероятно, что Биткоин завершит свою медвежью фазу и снова начнет расти, исключительно благодаря своей роли барометра криптосектора. Аналогично, несмотря на отсутствие прямого воздействия притоков капитала, в этом сценарии зеленые ростки, которые сейчас формируются, начнут активно расти, привлекая внимание и давая рынку представление о том, где будут следующие развивающиеся сегменты в криптовалюте.

Другая возможность заключается в том, что Закон о ясности не будет принят.

Развернуть

КРИПТО: SOL

Солана

Изменение за сегодня

(0.29%) $0.24

Текущая цена

$80.83

Основные точки данных

Рыночная капитализация

$47BMarket cap рассчитана только на основе публично торгуемых акций в обращении. Не включает некотируемые, частные или привилегированные акции, не находящиеся в обращении. Предполагаемая рыночная капитализация может отличаться. Рыночная капитализация рассчитана только на основе публично торгуемых акций в обращении. Не включает некотируемые, частные или привилегированные акции, не находящиеся в обращении. Предполагаемая рыночная капитализация может отличаться.

Диапазон за день

$79.31 - $82.98

52-недельный диапазон

$60.40 - $252.78

Объем

2.7B

Если он провалится, рынок, вероятно, не рухнет, хотя следует ожидать небольшого спада. Более вероятный результат заключается в том, что медвежий рынок продолжится, и ветер будет выбит из парусов некоторых монет, которые в настоящее время стремятся к восстановлению. Монеты, которые наиболее агрессивно нацелены на институциональный капитал, такие как XRP, пострадают больше.

Одна неопределенность будет заключаться в том, имеет ли законопроект шанс на принятие в 2027 году, или есть ли переговорные тупики, которые препятствуют любому прогрессу. Последний сценарий, очевидно, будет иметь гораздо более пагубное и долгосрочное воздействие, но первый может вообще не иметь большого эффекта.

Это ставит инвесторов в затруднительное положение. Основные криптовалюты оценены с глубокими скидками по сравнению с пиком последнего бычьего цикла, но если на подходе нет новой правовой или нормативной базы, трудно понять, как их оценки можно считать дешевыми, поэтому сложно иметь твердую уверенность в их покупке. В то же время эти же низкие оценки могут восстановиться, если наступит правовая ясность.

Для большинства это означает, что лучший подход на данный момент — медленно накапливать активы, которые уже хорошо работают без какого-либо нового законодательства, такие как Биткоин, и проявлять осторожность с большинством остальных.