После падения на 27% в 2026 году, является ли акция Palantir наконец покупкой? 3 слова от генерального директора Palantir Алекса Карпа могут раскрыть ответ

В недавнем появлении на CNBC генеральный директор Palantir Technologies (PLTR +2,51%) Алекс Карп объяснил, почему подход компании к искусственному интеллекту (ИИ) отличается от традиционных поставщиков программного обеспечения как услуги (SaaS).

На базовом уровне Palantir разрабатывает нечто, называемое онтологией. Онтологии — это структурированные модели, которые определяют ключевые входные данные — сотрудников, активы, транзакции или события — вместе с базовыми свойствами и отношениями, связывающими их внутри организации. Это создает живую визуализацию, которую ИИ может использовать для понимания контекста и принятия решений.

Этот подход заметно отличается от традиционных инструментов панелей мониторинга или типовых рабочих процессов анализа данных, встречающихся во многих устаревших платформах. Неудивительно, что Карп предположил, что «теперь все копируют» методику Palantir.

Источник изображения: Getty Images.

Благодаря тому, что аналитические выводы, основанные на ИИ, опираются на собственную определенную логику и ключевые взаимосвязи организации, программное обеспечение Palantir доказало свою способность снижать трения, часто встречающиеся в менее сложных прикладных уровнях. В свою очередь, революция ИИ превратила Palantir из относительно неизвестного поставщика программного обеспечения в более встроенный операционный интеллектуальный командный центр в государственных учреждениях и компаниях из списка Fortune 500.

Разбор конкурентной динамики Palantir

До революции ИИ Palantir в основном рассматривался Уолл-стрит как подрядчик правительства, чье программное обеспечение в первую очередь использовалось Министерством обороны (МО). Большинство аналитиков не до конца понимали, что Palantir потратил почти 20 лет на совершенствование своей модели онтологии, адаптированной для корпоративных и государственных нужд.

Но в начале 2023 года Palantir публично запустил свою Платформу Искусственного Интеллекта (AIP) — экосистему, объединяющую три его основные платформы: Foundry, Gotham и Apollo. Таким образом, Palantir быстро занял позицию для захвата доли рынка у действующих поставщиков программного обеспечения, поскольку компания предложила комплексную платформу для обработки конфиденциальных данных, создания безопасных интеграций и обеспечения быстрой окупаемости в сложных развертываниях.

Этот статус первопроходца в области онтологий помогает создавать прочные отношения с клиентами и фундамент операционных знаний, который конкуренты не смогли бы быстро воспроизвести.

Развернуть

NASDAQ: PLTR

Palantir Technologies

Изменение за сегодня

(2,51%) $3,25

Текущая цена

$132,55

Ключевые показатели

Рыночная капитализация

$318BMarket Рыночная капитализация рассчитана с использованием только публично торгуемых акций в обращении. Не включает некотируемые, частные или двухклассовые неторгуемые акции. Подразумеваемая рыночная капитализация может отличаться.Рыночная капитализация рассчитана с использованием только публично торгуемых акций в обращении. Не включает некотируемые, частные или двухклассовые неторгуемые акции. Подразумеваемая рыночная капитализация может отличаться.

Дневной диапазон

$126,64 - $134,06

52-недельный диапазон

$106,37 - $207,52

Объем

5,3K

Средний объем

46,1M

Валовая маржа

84,07%

Плоха ли для Palantir более высокая конкуренция?

Умные инвесторы понимают, что когда основная идея копируется, часть исключительности действующего игрока начинает уменьшаться. Причина в том, что у клиентов теперь больше возможностей выбора — что потенциально может привести к ценовому давлению или более частым требованиям кастомизации.

Тем не менее, Карп тонко намекал на то, что программное обеспечение Palantir получает подтверждение благодаря более широкому внедрению онтологических подходов во всей индустрии SaaS. Это может быть положительным моментом, поскольку усиление конкуренции часто ускоряет новые инновации.

Более того, общий доступный рынок для программного обеспечения ИИ продолжает расширяться. Растущий корпоративный интерес к надежному анализу данных создает более крупные возможности. По мере того как все больше организаций переходят от базовых инструментов панелей мониторинга и разрозненных систем к более комплексным платформам, поддерживающим сложные решения с помощью ИИ, спрос должен увеличиваться во всем ландшафте SaaS.

Это расширение принесет пользу компаниям, демонстрирующим наилучшие результаты, даже если поле становится более переполненным. На этом фоне имитация онтологии Palantir сигнализирует о растущем интересе к этим возможностям, а не о прямом вычитании из долгосрочного потенциала компании.

Стоит ли покупать акции Palantir на падении?

Инвесторам, оценивающим, следует ли беспокоиться из-за копирования подхода онтологии Palantir, стоит взвешивать исполнение со стороны растущих конкурентов, а не сам акт копирования. Расширяющаяся общая возможность предоставляет место для множества победителей в долгосрочной перспективе, что означает, что относительные сдвиги рыночной доли не обязательно должны приводить к абсолютному замедлению выручки и прибыли Palantir.

Более серьезный долгосрочный риск для Palantir заключается в неспособности капитализировать подтвержденный спрос, а не в том, что конкуренты наконец признали ту же возможность. Другими словами, тенденция более широкого внедрения онтологий должна служить скорее подтверждением направления, которого Palantir придерживается, чем сигналом о снижении траектории роста.

Данные от YCharts.

Даже с растущими возможностями и подтвержденными системами, мультипликатор цены к прибыли (P/E) Palantir колеблется около 146 — почти в 4 раза выше коэффициента P/E сектора информационных технологий S&P 500. Эти тенденции предполагают, что даже с учетом распродажи в этом году акции Palantir остаются дорогими.

Я считаю, что самым разумным действием для инвесторов будет подождать несколько недель до публикации отчетов о прибыли за второй квартал у Palantir и его аналогов. Таким образом, инвесторы смогут узнать более подробно о том, что Palantir начинает видеть в циклах продаж и как реагируют новые конкуренты.

В целом, я думаю, что слова Карпа предполагают, что Palantir нащупал нечто большое — что делает акции привлекательной возможностью. Однако я считаю, что цены станут более разумными для покупки акций со временем.