#StrategySells3588BTC

Strategy впервые за свою корпоративную историю провела действительно значительную продажу биткоинов — новость, которая является как символической, так и стратегически важной для рынка.
В период с 29 июня по 5 июля компания продала в общей сложности 3 588 биткоинов в двух отдельных транзакциях, получив около 216 миллионов долларов. В первой транзакции было продано 1 363 BTC с 29 по 30 июня по средней цене $59 256, а во второй — 2 225 BTC с 1 по 5 июля по средней цене $60 773. В результате этой продажи общий объем биткоинов компании снизился до 843 775 BTC, а резервы в долларах остались на уровне $2,55 миллиарда.
Значение этой продажи объясняется не столько её размером, сколько её направлением. Основатель Майкл Сэйлор публично заявлял в течение многих лет, что будет покупать биткоины «по любой цене» и никогда не продавать их. На прошлой неделе компания объявила о своей структуре Digital Credit Capital, в рамках которой теперь может финансировать дивиденды по привилегированным акциям и процентные платежи за счёт продажи биткоинов при определённых условиях. Эта продажа стала первым практическим применением данной структуры. Вырученные средства были использованы для покрытия дивидендов за второй квартал по привилегированным акциям STRF, STRE, STRK и STRD, а также дивидендных выплат STRC за июнь — эти пять инструментов составляют основу бизнеса компании в сфере Digital Credit.
Рыночная реакция была неоднозначной. После новости о продаже акции MSTR упали примерно на 2% на премаркете, а биткоин также потерял более 2% своей стоимости в тот же день, опустившись ниже уровня $62 000. Однако это необходимо рассматривать в контексте общей картины прошлой недели; акции MSTR выросли в общей сложности более чем на 21% за прошлую неделю после объявления о структуре Digital Credit Capital, закрывшись в четверг на уровне $100,77. Тем не менее, акции всё ещё торгуются с существенным убытком в 73,7% за последние двенадцать месяцев.
Среди аналитиков нет единого мнения о том, что означает эта новая структура. Некоторые утверждают, что это означает, что компания теперь может выступать как покупателем, так и продавцом, напрямую конвертируя волатильность биткоина в волатильность акций и ограничивая потенциал роста, когда биткоин падает, что и наблюдалось в последующем снижении цены акций. Другие считают, что эти продажи слишком малы и стратегичны, чтобы их можно было интерпретировать как управление ликвидностью, а не как медвежий сигнал для рынка. Компания по-прежнему является крупнейшим институциональным держателем биткоинов в мире с 843 775 BTC, согласно данным Bitcoin Treasuries, значительно опережая своего ближайшего конкурента Twenty One Capital, который владеет 43 514 BTC.
Для тех, кто следит за MSTR и биткоин-казначейскими компаниями через Gate, ключевой вопрос заключается в том, является ли эта продажа разовой потребностью в ликвидности или первым признаком того, что Сэйлор навсегда отказался от своей давней позиции «никогда не продавать». То, как часто компания будет повторять такие продажи в последующие кварталы, определит, будет ли рынок рассматривать новую структуру как подлинный инструмент управления рисками или как признак структурной слабости.