Акции майнинговых компаний оторвались от BTC? Падает не биткоин, а «история про ИИ-вычислительные мощности»

10x Research опубликовал интересный отчёт: акции биткоин-майнинговых компаний с апреля снизились примерно на 20%, при этом практически оторвались от динамики цены BTC. Майнинговые акции больше не следуют за биткоином — за чем же они следуют? За ИИ и полупроводниками.

Изменения курса акций RIOT теперь всё сильнее синхронизируются с индексом полупроводников SOX, а не с BTC. Майнинговые акции на рынке были переоценены как «инфраструктура ИИ-вычислений», а не как «бета биткоина».

Это объясняет, почему BTC отскочил с $58 000 до $63 000, а майнинговые акции почти не сдвинулись — рынок торгует нарратив ИИ и логику цепочки поставок полупроводников, а не уровень принятия криптовалют или цикл халвинга.

Для китайских инвесторов динамика майнинговых акций даже зависит от китайских концептуальных акций крупных языковых моделей и перспектив цепочки поставок полупроводников в Южной Корее. Проще говоря, «история» майнеров изменилась — раньше это был «халвинг биткоина», теперь — «взрывной спрос на ИИ-вычисления».

Но это также означает, что если настроения вокруг ИИ угаснут, майнинговые акции могут упасть сильнее, чем BTC. Отрыв — это обоюдоострый меч: при росте они не следуют за BTC, при падении тоже могут не следовать, но при смене настроений приоритет продаж у них будет выше.
$BTC #Strategy上周减持3588枚BTC #