Президент Дональд Трамп снова нанес прямой удар по ФРС — и это оборачивается катастрофой для Уолл-стрит

С чисто статистической точки зрения, годовая доходность промышленного индекса Доу-Джонса (^DJI +0,29%), S&P 500 (^GSPC +0,72%) и Nasdaq Composite (^IXIC +1,12%) при президенте Дональде Трампе была выше, чем у большинства других президентов с конца 1890-х годов.

Однако эти достижения не обошлись без периодов исторической волатильности и повышенной неопределенности.

Несмотря на недавние исторические максимумы Dow, S&P 500 и Nasdaq Composite, инфляция в США вызывает беспокойство среди инвесторов на Уолл-стрит. Но вместо того чтобы позволить главному финансовому институту Америки, Федеральной резервной системе, делать то, что она умеет лучше всего, Дональд Трамп продолжает напрямую критиковать Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (FOMC).

Президент Трамп выступает с заявлением. Источник изображения: Официальное фото Белого дома, автор Дэниел Торок.

Президент Трамп вновь обрушился на ФРС

Вскоре после вступления в должность на второй, непоследовательный срок, президент начал критиковать ныне бывшего председателя ФРС Джерома Пауэлла и других 11 членов FOMC, ответственных за денежно-кредитную политику страны, за то, что они недостаточно агрессивно снижали процентные ставки. Несмотря на то что FOMC шесть раз снижал целевую ставку по федеральным фондам до текущего диапазона 3,50%-3,75%, Трамп настаивал, чтобы политики снизили процентные ставки до 1% или ниже.

У президента Трампа, вероятно, есть несколько причин желать снижения ставок по кредитам:

• Снижение стоимости заимствований стимулирует найм, что может снизить уровень безработицы.
• Это может стимулировать расходы на инновации и слияния/поглощения, ускоряя экономический рост.
• Это сделало бы обслуживание государственного долга США в размере 39,3 трлн долларов (и растущего) менее затратным.

Хотя президент признал, что ФРС имеет право на независимость в своих решениях по денежно-кредитной политике, это не помешало ему бесчисленное количество раз высказывать свое мнение. Например, он подверг критике своего собственного кандидата на пост главы ФРС, Кевина Уорша, всего через несколько часов после церемонии приведения Уорша к присяге в Белом доме.

Но ни один выпад не был таким прямым, как то, что президент Трамп сказал о FOMC в интервью Джо Кернену из CNBC в Белом доме 2 июля. В ответ на вопрос Кернена о том, что отчет по занятости дает Уоршу и FOMC больше гибкости для снижения процентных ставок, Трамп возразил:

Что ж, у него есть совет, который, возможно, настроен немного враждебно... и, возможно, совет, который хочет делать неправильные вещи, так что я не знаю.

Под «неправильными вещами» Трамп, вероятно, имеет в виду последний «Свод экономических прогнозов» (обычно называемый точечной диаграммой), опубликованный 17 июня. Из 18 участвующих членов FOMC, не все из которых имеют право голоса, девять спрогнозировали, что повышение ставки потребуется до конца 2026 года, чтобы сдержать инфляцию, вызванную войной в Иране.

Очень ястребиная точечная диаграмма.

Девять из 18 чиновников прогнозируют как минимум одно повышение в этом году (и шесть из этих девяти — множественные повышения).

Только один человек прогнозирует снижение в этом году, и один участник (предположительно Уорш) не предоставил SEP.

Заявление полностью переписано сверху до... pic.twitter.com/KRwatpTFOP

— Ник Тимираос (@NickTimiraos) 17 июня 2026 г.

Хотя перспектива более высоких процентных ставок является ужасной новостью для исторически дорогого фондового рынка, чей параболический рост зависел от частично финансируемого за счет долга строительства центров обработки данных для искусственного интеллекта, повышение ставок FOMC может на самом деле быть меньшим бременем для фондового рынка, чем повторяющаяся критика ФРС со стороны Дональда Трампа.

Нет ничего важнее, чем уверенность Уолл-стрит и инвесторов в денежно-кредитной политике центрального банка. Каждый тонкий и прямой выпад президента Трампа угрожает подорвать это доверие, что может оказать пагубное влияние на промышленный индекс Доу-Джонса, S&P 500 и Nasdaq Composite.