Является ли Meta Platforms выгодной покупкой или ловушкой стоимости?

Meta Platforms (META +3,12%) — одна из самых дешёвых акций крупных технологических компаний на рынке. Она торгуется по очень низкой цене по сравнению с аналогами, но вопрос, который должны решить инвесторы, заключается в том, заслужила ли она такую скидку или здесь действительно есть выгодная инвестиция.

Давайте рассмотрим обе стороны и посмотрим, какая из них имеет больший вес.

Источник изображения: Getty Images.

Медвежий сценарий: Инвестиции Meta в ИИ ничего не стоят

Послужной список Meta в успешных начинаниях в передовых технологических областях не самый лучший. Несколько лет назад метавселенная была в моде, и компания сменила название с Facebook на Meta Platforms, чтобы обозначить смену фокуса. Однако метавселенная так и не оправдала ожиданий, и Meta вложила миллиарды долларов в проект, который едва приносил деньги.

История, похоже, повторяется: теперь Meta тратит сотни миллиардов долларов на инфраструктуру для вычислений в сфере искусственного интеллекта (ИИ). Проблема в том, что Meta придерживается модели с открытым исходным кодом (хотя эксперты могут утверждать, что это не совсем открытый исходный код), которая является бесплатной для использования. Тратить миллиарды на бесплатную раздачу продукта не кажется разумным бизнес-ходом, поэтому вокруг акций существует значительный пессимистичный настрой.

Более того, если создание ИИ-инфраструктуры окажется провалом, затраты на обслуживание этой инфраструктуры могут съесть будущую прибыль. В результате медведи утверждали бы, что Meta должна торговаться со значительным дисконтом, пока не сможет доказать, что способна зарабатывать на своих инициативах в области ИИ.

Развернуть

NASDAQ: META

Meta Platforms

Изменение за сегодня

(3,12%) $18,19

Текущая цена

$601,09

Ключевые показатели

Рыночная капитализация

$1,5 трлнРыночная капитализация рассчитана только на основе публично торгуемых акций. Не включает некотируемые, частные или неголосующие акции двух классов. Расчётная рыночная капитализация может отличаться.Рыночная капитализация рассчитана только на основе публично торгуемых акций. Не включает некотируемые, частные или неголосующие акции двух классов. Расчётная рыночная капитализация может отличаться.

Дневной диапазон

$581,79 – $603,50

52-недельный диапазон

$520,26 – $796,25

Объём

819 100

Средний объём

17,2 млн

Маржа валовой прибыли

81,94%

Дивидендная доходность

0,36%

Бычий сценарий: Инфраструктуру Meta можно преобразовать в облачную инфраструктуру, а её рекламный бизнес чрезвычайно надёжен

В рамках бычьего сценария инвесторы Meta утверждали бы, что компания всегда может превратить все свои вычислительные мощности ИИ в облачную инфраструктуру, если решит отказаться от своих ИИ-амбиций. Это проверенная бизнес-модель, в которой уже участвуют несколько технологических гигантов, и Meta было бы несложно её внедрить.

Что касается монетизации ИИ, Meta работает над выпуском ИИ-очков для широкой публики, перенося ИИ из компьютера в реальный мир, позволяя ему взаимодействовать с окружающим миром и понимать контекст. Этот продукт, скорее всего, будет иметь подписную модель, что позволит Meta монетизировать свой ИИ-продукт.

Наконец, даже если ИИ провалится, у Meta есть чрезвычайно надёжный рекламный бизнес на основе её социальных платформ, на который можно опереться. Именно оттуда сейчас поступает львиная доля доходов, и в первом квартале Meta показала 33%-ный рост выручки.

Исходя из этих аргументов, я твёрдо стою на стороне быков, поскольку вокруг акций Meta существует множество шумных настроений, которые просто не выдерживают критики, если посмотреть на несколько лет вперёд. У Meta есть ответы практически на каждый медвежий аргумент, что позволяет долгосрочным быкам преодолеть краткосрочные пессимистичные настроения в отношении акций Meta.