Роботакси Tesla только что запустилось в Майами — это первый город за пределами Техаса и Калифорнии. Сможет ли это спасти акции?

Tesla (TSLA +6,70%) Роботакси начали перевозить пассажиров в Майами в пятницу - это первый рынок компании за пределами Техаса и Калифорнии. Услуга начинается скромно, на геозонированном участке западного округа Майами-Дейд, который, по сообщениям, проходит от Вест-Майами в сторону Дорала, а центр города и Майами-Бич пока остаются за бортом.

За день до этого Tesla отчиталась о 480 126 поставках во втором квартале, что примерно на 25% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года - и акции всё равно упали на 7,5%. Но акции восстанавливаются в понедельник, поскольку инвесторы надеются, что бизнес Robotaxi компании может начать набирать обороты.

Достаточно ли быстро масштабируется бизнес Robotaxi, чтобы стать тем самым фактором?

Цифровое такси. Источник изображения: Tesla.

Карта заполняется

Услуге Robotaxi едва исполнился год. Tesla запустила её в Остине прошлым летом с наблюдателями безопасности на борту, начала их убирать и с тех пор добавляет новые рынки. Майами - разумный следующий испытательный полигон: ровные дороги, круглогодичная погода для вождения и большой поток туристов, пользующихся услугами такси.

Примечательно, что Майами впервые расширяет зону охвата Robotaxi за пределы родных штатов Tesla. Согласно обновлению за первый квартал, Tesla указывает, что в Остине, Далласе и Хьюстоне развёртывание проходит без присмотра, в районе залива Сан-Франциско работает с водителями безопасности, а в Майами, Орландо, Тампе, Финиксе и Лас-Вегасе ведутся приготовления. В пятницу первый из этих пяти городов перешёл из категории запланированных в разряд действующих.

Но Tesla всё ещё не достигла значимого масштаба - по крайней мере, недостаточно, чтобы существенно усилить бычий аргумент в пользу акций. По сообщениям, парк в Остине всё ещё насчитывает десятки автомобилей, а безнадзорная часть этого парка ещё меньше. И первые пассажиры на разных рынках сообщают о долгом ожидании и периодических сбоях программного обеспечения. Кроме того, доступность ограничена определёнными зонами обслуживания в специальном приложении Robotaxi от Tesla - ещё один признак того, что это контролируемое развёртывание, а не массовая услуга.

Что не может исправить запуск в городе

Разочарование рынка, из-за которого акции ушли в минус за год, вероятно, связано не с расширением услуги Robotaxi от Tesla. Операционная маржа компании в первом квартале составила всего 4,2% при росте выручки на 16%.

Кроме того, оценку акций по-прежнему трудно оправдать. При прибыли на акцию в $1,10 за последние 12 месяцев акции торгуются с коэффициентом более 380 к прибыли - цена, которая, возможно, имеет смысл только в том случае, если автономность станет крупным и прибыльным бизнесом в разумные сроки. Рост на десятки процентов - не то, за что платят инвесторы. Они платят за автономность.

В конечном счёте, запуск в Майами показывает прогресс. Но инвесторам всё ещё нужны более конкретные доказательства того, что Robotaxi сможет вскоре стать существенным вкладом в результаты. Tesla не раскрывает выручку Robotaxi, объём поездок, загрузку или затраты на милю. Поэтому инвесторы по большей части остаются в неведении.

Мы, вероятно, узнаем больше 22 июля, когда Tesla должна отчитаться о прибыли. Если Tesla решит предоставить больше данных о программе Robotaxi и более подробную информацию о своих планах и потенциальной экономике, у инвесторов будет больше точек для оценки того, насколько этот бизнес Robotaxi может быть ценен для всего бизнеса.

Развернуть

NASDAQ: TSLA

Tesla

Изменение сегодня

(6,70%) $26,37

Текущая цена

$419,82

Ключевые данные

Рыночная капитализация

$1,6 трлн Рыночная капитализация рассчитана только на основе акций в свободном обращении. Не включает некотируемые, частные или не обращающиеся на бирже привилегированные акции. Предполагаемая рыночная капитализация может отличаться. Рыночная капитализация рассчитана только на основе акций в свободном обращении. Не включает некотируемые, частные или не обращающиеся на бирже привилегированные акции. Предполагаемая рыночная капитализация может отличаться.

Дневной диапазон

$390,58 - $419,99

52-недельный диапазон

$293,55 - $498,83

Объём

3 млн

Средний объём

55,2 млн

Валовая маржа

19,07%

Итак, может ли Майами спасти акции?

Судя по резкому отскоку акций в понедельник, первые этапы спасения уже могут быть в процессе. Но акции всё ещё снижены почти на 7% с начала года. Чтобы полностью восстановиться, Tesla, вероятно, понадобятся более оптимистичные новости о программе Robotaxi - новости, которые убедительно покажут, что программа скоро начнёт вносить значительный вклад в финансовые результаты Tesla.

Темп развёртывания обнадёживает: пять работающих рынков и ещё четыре в очереди - и Tesla выполняет расширение, которое изложила инвесторам. Но при коэффициенте цена/прибыль около 380, растущей акции необходимо, чтобы автономность начала проявляться в финансовой отчётности, а не только на картах.