VTES против VCSH: Какой Vanguard Bond ETF лучше подходит для вашего портфеля?

Инвесторы, выбирающие между Vanguard Short-Term Tax-Exempt Bond ETF (VTES +0.00%) и Vanguard Short-Term Corporate Bond ETF (VCSH +0.08%), должны взвесить преимущества освобожденного от федерального налога муниципального дохода против более высокой доходности, предлагаемой налогооблагаемыми корпоративными долговыми обязательствами.

Vanguard управляет обоими фондами и служит недорогим инструментом для краткосрочного дохода. Хотя оба фонда сосредоточены на высококачественном долге с ограниченной чувствительностью к процентным ставкам, основное различие заключается в базовом кредитном профиле и налогообложении процентного дохода для акционеров.

Снимок (стоимость и размер)

| Показатель | VTES | VCSH | | --- | --- | --- | | Эмитент | Vanguard | Vanguard | | Цена акции | $101.31 (по состоянию на 30.06.2026) | $79.03 (по состоянию на 30.06.2026) | | Коэффициент расходов | 0.05% | 0.03% | | Доходность за 1 год (по состоянию на 30.06.2026) | 3.2% | 4.3% | | Дивидендная доходность | 2.7% | 4.4% | | Бета | 0.37 | 0.41 | | Активы под управлением | $2.0 млрд | $50.5 млрд |

Бета измеряет волатильность цены относительно S&P 500; бета рассчитана на основе пятилетних месячных доходностей. Доходность за 1 год представляет собой общую доходность за последние 12 месяцев. Дивидендная доходность — это дистрибутивная доходность за последние 12 месяцев.

Инвесторы, чувствительные к затратам, могут предпочесть фонд корпоративных облигаций, который имеет более низкий коэффициент расходов — 0.03%. Кроме того, VCSH предлагает существенно более высокие выплаты с разрывом доходности в 1.70 процентных пункта по сравнению с муниципальным аналогом.

Сравнение доходности и риска

| Показатель | VTES | VCSH | | --- | --- | --- | | Максимальная просадка (3 года) | (1.8%) | (1.4%) | | Рост $1 000 за 3 года (общая доходность) | $1 097 | $1 183 |

Что внутри

Vanguard Short-Term Corporate Bond ETF в основном инвестирует в высококачественные корпоративные долговые обязательства, выпущенные эмитентами инвестиционного уровня. Его портфель состоит из корпоративных облигаций со средневзвешенным сроком погашения от одного до пяти лет, направленных на обеспечение стабильного дохода с низкой волатильностью цен. Портфель включает 3 030 позиций, и среди крупнейших позиций — казначейские ноты/облигации США 4.13% со сроком погашения 31.05.2031 (0.36%) и Bank of America (BAC +1.99%) 3.42% со сроком погашения 20.12.2028 (0.23%). Фонд был запущен в 2009 году. Vanguard Short-Term Corporate Bond ETF выплатил $3.51 на акцию за последние 12 месяцев, что при недавней цене акций около $79.03 составляет доходность 4.4%.

Vanguard Short-Term Tax-Exempt Bond ETF отслеживает индекс муниципальных облигаций со сроками погашения от одного месяца до семи лет, включая фильтр по экологическим, социальным и управленческим факторам. Фонд обычно инвестирует не менее 80% своих активов в ценные бумаги, доход по которым освобожден от федерального подоходного налога и альтернативного минимального налога. Фонд держит 3 286 ценных бумаг из различных штатов и муниципалитетов. Он был запущен в 2023 году. Vanguard Short-Term Tax-Exempt Bond ETF выплатил $2.78 на акцию за последние 12 месяцев, что при недавней цене акций около $101.31 составляет доходность 2.7%.

За дополнительной информацией об инвестировании в ETF обратитесь к полному руководству по этой ссылке.

Что это означает для инвесторов?

Оба являются надежными фондами облигаций. Vanguard’s Tax-Exempt Bond ETF (VTES) идеально подходит для инвестора с высокой налоговой ставкой или для тех, кто хочет максимально упростить свои налоги.

Однако краткосрочная корпоративная облигация имеет преимущества. Она предлагает более высокую доходность, и даже после уплаты налогов инвесторы, вероятно, получат более высокий доход от VCSH.

VCSH превзошел VTES за последние пять лет, что примечательно, учитывая, что этот период охватывает полный рыночный цикл и рост процентных ставок. Краткосрочные облигации менее чувствительны к изменениям процентных ставок, что помогает поддерживать низкую волатильность во время таких колебаний.

Для инвесторов, которые хотят разместить один из этих фондов на налоговом счете, более высокая доходность VCSH делает его лучшим выбором.