#WeakNFPShakesRateHikeOdds

Данные по занятости вне сельского хозяйства в 57 000 полностью разрушили всё — это эхо через три дня после того, как нарратив о повышении ставки в июле взорвался. Прошлая пятница (6 июля) была уничтожена, сейчас уже понедельник. Прошло около трех торговых дней после публикации бесспорно самого важного экономического индикатора до 2026 года. Позвольте мне поделиться с сообществом последней интерпретацией того, что для нас значат данные Nonfarm в 57K через три дня после публикации, когда рынок полностью их переварил.
Результат Nonfarm в 57 000 не просто ниже ожиданий, а полностью разбил ожидания — аналитики прогнозировали 113 000.
Данные за апрель и май были пересмотрены вниз, в сумме сокращено 74 000 рабочих мест. Загадочно, что уровень безработицы в 4,2% снизился из-за исторической потери 832 000 рабочих мест, при этом уровень участия в рабочей силе значительно сократился. Рынок получил три явных медвежьих сигнала одновременно в этом отчете. Это вызвало ожидаемый классический обвал: вероятность повышения ставки в июле упала с 43% до менее 20% за один день.
Ожидаемая дата любого будущего повышения ставки отодвинута с октября на декабрь, индекс доллара упал почти на 40 пунктов.
Золото выросло более чем на 2%, а биткоин взлетел с 57 950 до 62 053 долларов. Теперь, через три дня, ключевой вопрос — сможет ли это ралли продлиться. Биткоин сейчас торгуется на уровне 62 191 доллар — первоначальное движение цены, похоже, устоялось и продолжилось.
Золото сегодня пробило отметку 4 200 долларов, продолжив пятничный импульс. Эфириум сейчас торгуется по 1 737 долларов, а XRP вырос на 13% за первые три дня июля. Solana выросла на 18,6% за последнюю неделю.
Очевидно, что торговля на макро-ослаблении не временна; она продолжается на новой неделе.
Повествование о ужесточении ФРС, похоже, не просто пошатнулось, а полностью отступило. Инструмент CME FedWatch теперь показывает, что вероятность повышения ставки в июле снизилась до примерно 17,6%, что еще ниже первоначальной оценки в пятницу. Участники рынка использовали выходные для оценки данных и не ослабили «голубиный» разворот, а углубили его. Это убедительно указывает на то, что отчет Nonfarm не рассматривается как простая единичная аномалия.
Влияние этого отчета Nonfarm выходит за рамки типичного отклонения, потому что оно наложилось на другие макро-показатели.
Председатель ФРС Уош на конференции ЕЦБ в Синтре за два дня до публикации Nonfarm заявил: «Инфляционные риски значительно снизились». Цены на нефть также упали ниже 70 долларов за баррель, снизившись на 40% от максимумов во время иранского конфликта, а возобновление работы Ормузского пролива также способствовало снижению инфляционного давления на энергетическом рынке. Три независимых медвежьих индикатора — от комментариев председателя ФРС до данных рынка труда и цен на сырьевые товары — сошлись на одной неделе, что не случайно; это указывает на значительный макро-режимный сдвиг.
Заседание FOMC 29-30 июля под руководством Уоша теперь становится центром внимания в календаре. Это будет его второе заседание, и на этот раз он столкнется с совершенно другим набором данных. Опасения по поводу инфляции PCE (4,1%) могут ослабнуть.
Если цены на нефть останутся ниже 70 долларов, а рынок труда продолжит ослабевать, более низкие данные PCE за июнь могут дать Уошу повод сохранить ставку без изменений, не отступая от своей ястребиной позиции.
Закон CLARITY возвращается в Сенат 13 июля, что также станет важным катализатором: Polymarket прогнозирует вероятность 48%, Galaxy Research — 50 на 50, что указывает на вероятность около 50% ясности в регулировании криптовалют. В сочетании с улучшенными макро-условиями рыночная ситуация во второй половине июля выглядит наиболее многообещающей с четвертого квартала 2025 года. Откровенно говоря: одни слабые данные Nonfarm не означают четкого разворота тренда. Если июльский отчет по занятости окажется сильным, опасения по поводу повышения ставок неизбежно вернутся.
Следующие шесть недель будут решающими, чтобы определить, был ли отчет прошлой пятницы ложной тревогой или предвестником изменений на рынке труда.
Однако на данный момент, по состоянию на понедельник, 6 июля, макро-среда для биткоина и рискованных активов значительно улучшилась по сравнению с неделей ранее. А в трейдинге, чем менее враждебна среда, тем больше вы можете оперировать. Через три дня после того, как отчет Nonfarm в 57K вызвал потрясения в финансовой системе, биткоин удерживается выше 62 000 долларов, золото взлетело выше 4 200 долларов, ожидания повышения ставок продолжают снижаться — верите ли вы, что заседание FOMC 29-30 июля принесет настоящий разворот политики, подтолкнув криптоактивы к 70 000 долларов? Или же еще один сильный показатель до заседания вновь разожжет опасения по поводу повышения ставок?
‍#GateSquare #Bitcoin @Gate_Square