Широкий базовый отлив, золотые ETF обгоняют, битва за средства в мире ETF только начинается.

Мир ETF переживает скрытые течения, и знаковым событием, возможно, стала «смена владельца» крупнейшего ETF.

Согласно последним данным бирж, по состоянию на 3 июля объем Huaan Gold ETF превысил 90 миллиардов юаней, обогнав многолетнего лидера по объему — CSI 300 ETF от Huatai-PineBridge, и завоевал титул «короля фондов» на рынке ETF.

Рост Huaan Gold ETF обусловлен не только стабилизацией цен на золото за последние полгода (вызвавшей покупки на снижении) и взрывным ростом мультиактивных продуктов (которые обычно требуют определенной доли золота), но и в некоторой степени «выиграл» от общего сокращения объемов фондовых ETF.

Последнее тесно связано с изменениями в потоках капитала крупных институциональных инвесторов. Это не только изменило рейтинг отдельных продуктов, но и напрямую повлияло на давно сложившийся рыночный порядок. А «смена владельца» крупнейшего ETF в отрасли также дала его управляющему — Huaan Fund — еще один «козырь» на фоне слухов о слиянии с HFT Fund.

Золотой ETF обошел конкурентов и стал первым

В «золотую эру» пассивного инвестирования последних двух лет ETF на CSI 300 считались незыблемым «стабилизатором» отрасли. Долгое время три крупнейших ETF в отрасли были именно на CSI 300.

Однако теперь лидер сменился.

Данные Wind показывают, что на фоне недавнего восстановления международных цен на золото рыночные средства быстро вернулись в отечественные золотые ETF. На закрытии 2 июля объем Huaan Gold ETF составлял всего 87,162 млрд юаней, занимая второе место в отрасли. Однако всего через один торговый день чаша весов резко сместилась. 3 июля чистый приток в Huaan Gold ETF за день достиг 2,936 млрд юаней, а объем вырос до 90,098 млрд юаней; в то же время крупнейший в отрасли ETF на CSI 300 столкнулся с оттоком средств.

В результате этих изменений Huaan Gold ETF официально стал крупнейшим продуктом ETF на внутреннем рынке.

Товарные и золотые ETF демонстрируют хороший приток средств

Восхождение Huaan Gold ETF отражает изменения в потоках средств на всем рынке ETF — способность фондовых фондов привлекать средства в краткосрочной перспективе ослабла, в то время как товарные ETF и некоторые отраслевые тематические ETF значительно усилили свою «привлекательность».

Характерный пример: среди крупных ETF с объемом более 10 миллиардов юаней на всем рынке как минимум Huaan Gold ETF, China Sciences Innovation 50 ETF, Guotai Securities ETF, Harvest Science & Technology Chip ETF, Guotai Communications ETF и другие имеют объем более 50 миллиардов юаней.

Отраслевые и товарные ETF набирают силу среди коллег.

Помимо этого, внутренняя структура рынка фондовых ETF также претерпевает глубокие изменения. Данные показывают, что с начала года объем широких базисных ETF снизился с 2,57 трлн юаней до менее 1 трлн. За тот же период объем отраслевых тематических ETF, наоборот, вырос с 1,09 трлн до примерно 1,43 трлн юаней. То есть объем отраслевых и тематических ETF уже превысил объем широких базисных ETF.

Изменение «веса» в «слиянии Huahai»

После того как Huaan Gold ETF занял первое место по объему, его влияние может выйти за рамки продукта и коснуться отраслевого статуса управляющей компании.

С одной стороны, имея в своем портфеле крупнейший ETF в отрасли, Huaan Fund может в будущем увеличить свой общий отраслевой вес и влияние.

С другой стороны, как дочерняя компания Guotai Haitong, Huaan Fund и HFT Fund находятся в процессе интеграции. В этой ситуации наличие большего количества бизнес-преимуществ, очевидно, выгодно для Huaan Fund как одной из сторон слияния.

Фактически данные показывают, что HFT Fund в этом году также показал впечатляющие результаты на треке ETF (за год объем ETF под управлением увеличился на 41,118 млрд юаней, рост занял второе место на всем рынке). Их взаимное соперничество, несомненно, добавляет привлекательности будущей объединенной компании.

Колебания объемов станут нормой

С исторической точки зрения, рост и падение объемов ETF — нормальное явление для отрасли. С колебаниями международных цен на золото и изменением оценок индексов акций Китая борьба за «первое место» между Huaan Gold ETF и фондовыми ETF, вероятно, продолжится.

Это уже происходило и за рубежом.

В то же время рейтинг ETF в отрасли, обусловленный объемами продуктов, также продолжает меняться. 3 июня этого года E Fund ненадолго «обогнал» China Universal Fund, прервав его 7-летнюю монополию на первое место среди ETF. Однако уже через 11 торговых дней, 18 июня, China Universal Fund вернул себе лидерство. По состоянию на 3 июля объем ETF под управлением China Universal Fund достиг 585,377 млрд юаней, а E Fund следовал за ним с 568,743 млрд юаней. Два гиганта практически равны по силам, и борьба за первое место стала нормой.

Предупреждение о рисках и отказ от ответственности

        Рынок несет риски, инвестиции требуют осторожности. Данная статья не является персональной инвестиционной рекомендацией и не учитывает конкретные инвестиционные цели, финансовое положение или потребности отдельных пользователей. Пользователи должны самостоятельно оценить, соответствуют ли любые мнения, взгляды или выводы в данной статье их конкретной ситуации. Инвестиции на основе данной статьи осуществляются на свой страх и риск.