Amazon может быть на пороге переформатирования рынка чипов для искусственного интеллекта (ИИ). Стоит ли инвесторам Nvidia беспокоиться?

Четыре года назад Amazon (AMZN +1.15%) начала использовать собственные чипы ИИ Trainium в своей платформе облачной инфраструктуры Amazon Web Services (AWS). Эти чипы собственной разработки стали еще более мощными с запуском Trainium2 в 2024 году и Trainium3 в 2025 году. Такое расширение показало, что Amazon хочет уменьшить свою зависимость от Nvidia (NVDA +0,67%), которая по-прежнему поставляет большинство графических процессоров для ее центров обработки данных.

Несколько других крупных клиентов Nvidia, включая Microsoft (MSFT 1,09%), Alphabet (GOOG +1,77%) (GOOGL +1,43%) Google и Meta, также создали собственные чипы ИИ по той же причине. Google и Microsoft даже планируют продавать свои чипы сторонним клиентам, желающим вырваться из цепкой экосистемы Nvidia.

Источник изображения: Getty Images.

Вот почему не было неожиданностью, когда недавние отчеты предположили, что Amazon присоединится к этой тенденции и начнет продавать свои чипы Trainium внешним клиентам. Может ли этот сейсмический сдвиг пошатнуть процветающий бизнес Nvidia по центрам обработки данных?

Nvidia сталкивается с долгосрочными угрозами

Чипы Amazon Trainium3 сами по себе не могут конкурировать с лучшими графическими процессорами Blackwell от Nvidia. Но, плотно упаковывая 144 чипа Trainium3 в свои UltraServers, Amazon может фактически достичь производительности систем Blackwell на уровне стоек при гораздо более низкой стоимости. Microsoft и Google используют ту же стратегию «системного упаковывания на уровне стоек», чтобы бросить вызов чипам Nvidia.

Многие рынки, ориентированные на конфиденциальность, такие как Европа, хотят расширить свою облачную инфраструктуру, не храня данные на серверах, управляемых американскими гиперскейлерами. Чтобы решить эту проблему, они, скорее всего, будут покупать больше сторонних чипов у Amazon, Microsoft и Google для создания собственных облачных платформ. Другие крупные компании, не желающие полагаться на этих технологических гигантов или становиться слишком зависимыми от чипов Nvidia, вероятно, последуют тому же сценарию.

Развернуть

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Сегодняшнее изменение

(0,67%) $1,30

Текущая цена

$196,13

Ключевые моменты данных

Рыночная капитализация

$4,7 трлнРыночная капитализация рассчитана только на основе публично торгуемых акций. Не включает некотируемые, частные или двойные классы некотируемых акций. Подразумеваемая рыночная капитализация может варьироваться.Рыночная капитализация рассчитана только на основе публично торгуемых акций. Не включает некотируемые, частные или двойные классы некотируемых акций. Подразумеваемая рыночная капитализация может варьироваться.

Дневной диапазон

$193,99 - $197,54

52-недельный диапазон

$157,34 - $236,54

Объем

2,5 млн

Средний объем

159 млн

Валовая маржа

74,15%

Дивидендная доходность

0,14%

Но у Nvidia все еще широкий ров

Продажи сторонних чипов ИИ от Amazon, безусловно, будут представлять долгосрочную проблему для Nvidia, но, вероятно, это не окажет существенного влияния на ее краткосрочные продажи.

Nvidia по-прежнему привязывает своих клиентов своей проприетарной программной экосистемой CUDA, и большинство моделей ИИ, библиотек и фреймворков изначально оптимизированы для работы на ее отраслевых графических процессорах. Многие компании, которые уже инвестировали в экосистему Nvidia, не будут с готовностью разрывать эти связи, чтобы покупать новые чипы у Amazon, Microsoft или Google.

Пока что инвесторам Nvidia не стоит слишком беспокоиться, поскольку спрос на ее графические процессоры для центров обработки данных по-прежнему значительно превышает предложение. Однако им все же следует внимательно следить за тем, как ее крупнейшие клиенты постепенно превращаются в грозных конкурентов.