#GoldTops4200

Золото взлетело выше $4,200 за унцию 6 июля, закрыв день с ростом примерно на 0,6 процента. Это восстановление продолжило недельный рост предыдущей недели более чем на два процента, в основном обусловленный слабыми данными по занятости в США за июнь. Эти данные охладили ожидания повышения ставки ФРС, поддерживая золото наряду с более слабым долларом и падением доходности облигаций.
Чтобы поместить это последнее восстановление в контекст, нам нужно взглянуть на общий тренд года. Золото достигло своего исторического максимума в $5,405 за унцию в январе, после чего резко упало до $4,002 в июне. Эта волатильность привела к снижению на семь процентов с начала года и увеличению средней волатильности на тридцать процентов. Второй квартал был особенно суровым, став вторым худшим кварталом за тринадцать лет: металл потерял шестнадцать процентов своей стоимости за этот период. Несмотря на это, золото остается одним из самых сильных активов за последние двенадцать месяцев.
Промежуточный отчет Всемирного совета по золоту, опубликованный 1 июля, подчеркивает, что золото вступило в критическую фазу. Согласно оценочной системе Совета, текущая цена в значительной степени соответствует сценарию, при котором по крайней мере одно повышение процентной ставки ФРС, вероятно, произойдет к октябрю, а Банк Англии, Банк Японии и Европейский центральный банк вступят в параллельный цикл ужесточения. В этих условиях отчет прогнозирует, что золото может оставаться в узком диапазоне около $4,100, примерно на пять процентов, к концу года. Однако Совет также четко определяет условия, при которых этот диапазон может быть нарушен: ухудшение экономической ситуации или новый геополитический шок, изменение ожиданий по процентным ставкам или сильное падение покупок могут спровоцировать возобновление восходящего движения золота. Совет особо подчеркивает, что устойчивый прорыв выше $4,500 будет возможен только при четком сигнале глобального экономического спада.
Спрос со стороны центральных банков также является значительной частью этой картины. Совет отмечает, что центральные банки покупали в среднем 1 000 тонн золота ежегодно с 2022 года, и прогнозирует, что официальный сектор останется чистым покупателем в течение всего года, несмотря на некоторые тактические продажи центральных банков в первом квартале. Влияние азиатских рынков также растет: примерно сорок процентов волатильности цен в первой половине года пришлось на азиатские торговые сессии.
Разногласия между учреждениями также примечательны; JPMorgan недавно понизил свой целевой показатель на конец года с $6,000 до $4,500, в то время как Goldman Sachs понизил свой целевой показатель в июне с $5,400 до $4,900, причем оба учреждения ссылаются на ожидание того, что ФРС не будет снижать процентные ставки в 2026 году как на причину.
Для тех, кто отслеживает $XAUT и связанные с золотом активы через Gate, ключевой момент заключается в следующем: как подчеркнул Всемирный совет по золоту, золото в настоящее время торгуется в узком диапазоне, соответствующем макроэкономическому консенсусу, но катализаторы, необходимые для нарушения этого баланса, уже определены: геополитический шок, изменение ожиданий по процентным ставкам или сильная волна выкупа на дне. Каждый новый сигнал в ближайшие недели определит, в каком направлении золото выйдет из этого узкого диапазона.
Проведите собственное исследование 🔍
Не является финансовой консультацией ✅