REET против RWR: Какой ETF недвижимости лучше купить?

Инвестиционные фонды недвижимости (REIT) позволяют инвесторам выйти на рынки недвижимости — от многоквартирных домов до центров обработки данных — без необходимости самостоятельно чинить протекающую крышу. Два популярных ETF, iShares Global REIT ETF (REET +1,19%) и State Street SPDR Dow Jones REIT ETF (RWR +1,50%), предлагают разные способы получения такого доступа. Основное различие сводится к географии: REET охватывает широкий круг развитых и развивающихся рынков недвижимости по всему миру, тогда как RWR полностью сосредоточен на США.

Обзор (стоимость и размер)

| Показатель | REET | RWR | | --- | --- | --- | | Эмитент | iShares | State Street | | Коэффициент расходов | 0,14% | 0,25% | | Доходность за 1 год (по состоянию на 3 июля 2026 г.) | 16,24% | 22,51% | | Дивидендная доходность | 3,37% | 3,39% | | Бета | 0,99 | 1,01 | | Активы под управлением | $4,8 млрд | $1,8 млрд |

Бета измеряет волатильность цены по отношению к S&P 500; бета рассчитана на основе пятилетней месячной доходности. Доходность за 1 год представляет собой общую доходность за последние 12 месяцев. Дивидендная доходность — это дивидендная доходность за последние 12 месяцев.

REET — более дешёвый вариант с коэффициентом расходов 0,14% по сравнению с 0,25% у RWR. Этот разрыв может казаться небольшим на бумаге, но он может накапливаться за годы начисления сложных процентов. По дивидендной доходности фонды почти идентичны.

Сравнение доходности и риска

| Показатель | REET | RWR | | --- | --- | --- | | Максимальная просадка (5 лет) | (32,06%) | (32,56%) | | Рост $1000 за 5 лет (общая доходность) | $1 174 | $1 306 |

Что внутри

Запущенный в 2001 году, RWR отслеживает индекс Dow Jones U.S. Select REIT Capped Index и содержит 98 позиций, все из которых являются внутренними. Его крупнейшие вложения включают Prologis (PLD +1,72%) с долей 10,0%, Welltower (WELL +2,41%) — 9,3% и Simon Property Group (SPG +1,37%) — 4,5%.

REET, напротив, отслеживает индекс FTSE EPRA/NAREIT Global REIT Index и распределяет свои ставки между 319 позициями на развитых и развивающихся рынках по всему миру. Его крупнейшие позиции включают Welltower Inc с долей 7,9%, Prologis — 7,5% и Equinix (EQIX 1,05%) — 5,8% — это означает, что гиганты недвижимости США по-прежнему составляют значительную часть этого глобального фонда. REET был запущен в 2014 году.

Для получения дополнительных рекомендаций по инвестированию в ETF ознакомьтесь с полным руководством по этой ссылке.

Что это значит для инвесторов

Разрыв между этими двумя фондами действительно сводится к географии.

Подход RWR, ориентированный только на США, в последнее время опережает REET как на годовом, так и на пятилетнем горизонте, что отражает относительную силу внутреннего рынка недвижимости по сравнению с зарубежным. Это неудивительно — американские REIT обычно выигрывали от устойчивой внутренней экономики и растущего спроса на центры обработки данных и промышленные склады. Международные рынки недвижимости, особенно в Европе и некоторых частях Азии, столкнулись с более медленным ростом и валютными препятствиями, что давило на доходность.

Тем не менее, выбор правильного ETF REIT как минимум частично зависит от того, чем уже владеет инвестор — многие портфели США уже перегружены внутренними акциями, облигациями и недвижимостью США, будь то через фонд широкого рынка или такой фонд, как RWR. Добавление ещё большей доли только американской недвижимости означает удвоение этой существующей концентрации. Добавление REET означает стремление к тому, чего многим портфелям не хватает: прямого доступа к рынкам недвижимости в Европе, Азии и развивающихся экономиках, которые обычно следуют иному циклу, чем недвижимость США.

Инвесторы, желающие получить концентрированный доступ к коммерческой недвижимости США и готовые платить немного более высокую комиссию, могут склониться к RWR, особенно после его недавней серии более высоких доходностей. REET, с другой стороны, является более интересным вариантом для инвесторов, заботящихся о расходах, которые хотят настоящей диверсификации от портфелей, ориентированных на США.