Насдак «в исключительном порядке» встречает SpaceX: 42 миллиарда долларов пассивных средств куплены, 6 августа — истинное испытание снятия ограничений

BlockBeats сообщает, что 6 июля управляющие фондами, отслеживающие индекс Nasdaq 100, завершат обязательную ребалансировку после закрытия торгов во вторник по местному времени. Около 4,3 миллиарда долларов пассивно будут вложены в акции SpaceX (SPCX). Миллионы американских инвесторов, держащих фонды Nasdaq в 401(k), IRA или обычных счетах, без своего ведома «пассивно» станут акционерами SpaceX.

С 7 июля SpaceX официально станет компонентом индекса Nasdaq 100 — это самая быстрая компания в истории, вошедшая в крупный американский индекс. Доля в связанных фондах составит около 0,5% до 0,7%. Ранее Nasdaq требовал, чтобы новые акции торговались не менее 3 месяцев, а доля публичных акций составляла не менее 10% для включения в индекс. Однако новые правила, вступившие в силу 1 мая, значительно снизили порог — если рыночная капитализация войдет в топ-40 существующих компонентов, достаточно 15 торговых дней и 5 дней предварительного уведомления для «быстрого включения в индекс». Это правило вступило в силу как раз за шесть недель до IPO SpaceX 12 июня.

Критики называют это временное окно «слишком коротким для формирования цены» и даже напрямую обвиняют в «самом бесстыдном манипулировании основным индексом», которое приносит выгоду трем сторонам: компании, старым акционерам и бирже, в то время как держатели пассивных фондов вынуждены нести ценовые потери. Доля публичных акций SpaceX составляет всего от 3% до 5%, а с учетом множителя веса обращения объем пассивных покупок значительно превышает фактическую способность рынка выдержать.

А S&P пока не предпринимает действий. S&P 500 сохраняет прежние требования: 12-месячный наблюдательный период и четыре последовательных квартала GAAP-прибыли. SpaceX зафиксировала чистый убыток в 4,28 миллиарда долларов в первом квартале, а за весь 2025 год — 4,94 миллиарда долларов. Ожидается, что компания сможет соответствовать условиям включения в S&P не ранее середины 2027 года.

Аналитики отмечают, что настоящее испытание наступит 6 августа — когда компания опубликует свой первый квартальный отчет, а также примерно 20% акций, заблокированных у инсайдеров, будут разблокированы. Исчезновение пассивного спроса в сочетании с потенциальным давлением продавцов может полностью изменить баланс спроса и предложения.