Serenity: XFAB повышен до «покупать», AI и фотонные чипы могут открыть долгосрочный потенциал роста.

BlockBeats сообщение, 6 июля, Serenity опубликовала последний отчет Kelper, в котором говорится, что рейтинг полупроводниковой фабрики XFAB был повышен до "покупать". Отчет считает, что спрос на Melexis постоянно улучшается, спрос на карбид кремния (SiC), нитрид галлия (GaN) и фотонные чипы, вызванный ИИ, может компенсировать циклические колебания автомобильной промышленности, в то время как дефицитные специализированные фабрики на Западе получают более высокую премию за оценку. Данные показывают, что текущий EV/EBITDA XFAB за 2027 год составляет всего 4,8 раза, что значительно ниже медианного значения 14,5 раза среди конкурентов.

Serenity заявила, что это означает, что фундаментальные показатели XFAB улучшаются, но она более оптимистична в отношении потенциала роста фотонных чипов, который рынок еще не полностью оценил. Она отмечает, что XFAB возглавляет проект PhotonixFAB ЕС, который направлен на создание европейской цепочки поставок кремниевой фотоники и содействие массовому производству фотонных чипов. В будущем он может выиграть от роста спроса на оптическую связь в центрах обработки данных, вызванного такими гигантами ИИ, как NVIDIA. Однако, поскольку соответствующие коммерческие заказы еще не реализованы в больших масштабах, традиционные модели оценки все еще трудно отразить эту долгосрочную логику роста.