Walmart почти удвоился с момента своего дробления акций 3 к 1. Вот где он может быть через 5 лет.

В феврале 2024 года Walmart (WMT +2.77%) объявил о дроблении акций в соотношении 3 к 1. Каждый инвестор получил две дополнительные акции за каждую принадлежащую ему акцию. Это снизило цену акций и увеличило количество акций в обращении.

С фундаментальной точки зрения ничего не изменилось. Но компании делают это, чтобы сделать свои акции более доступными и повысить ликвидность. Такие дробления обычно происходят после периода сильных финансовых показателей.

Walmart пожинает плоды. С даты фиксации дробления акций эта розничная акция выросла на 91% (по состоянию на 2 июля). Вот где она может оказаться через пять лет.

Источник изображения: Getty Images.

Укрепляя свои позиции на вершине розничного сектора

В розничном секторе Amazon привлекает много внимания рынка. Однако инвесторам не следует упускать из виду Walmart. Компания по-прежнему доминирует в отрасли, и ее результаты за последние несколько лет подчеркивают ее продолжающийся успех.

Walmart активно развивает онлайн-покупки. Этому способствовало многомиллиардное приобретение Jet.com в 2016 году. Магазины компании также работают как распределительные центры, поддерживающие заказы с доставкой и самовывозом, используя свою физическую инфраструктуру. Продажи электронной коммерции выросли на 26% в годовом исчислении по всему миру в последнем финансовом квартале (первый квартал 2027 года, закончившийся 30 апреля).

Этот бизнес осваивает другие области роста. Например, подписной сервис Walmart+, предлагающий подписчикам бесплатную доставку и другие преимущества, теперь насчитывает почти 30 миллионов участников.

Walmart также незаметно становится рекламной империей. Продажи цифровой рекламы по всему миру выросли на 37% в прошлом квартале.

Эти факторы, наряду с обратным выкупом акций, привели к росту разводненной прибыли на акцию компании на 107% за последние пять лет. Консенсус-прогноз аналитиков с sell-side предполагает рост этого показателя на 12% в годовом исчислении в ближайшие три года, что является солидным показателем, учитывая, насколько огромен уже Walmart.

Expand

NASDAQ: WMT

Walmart

Изменение сегодня

(2.77%) $3.02

Текущая цена

$111.84

Ключевые данные

Рыночная капитализация

$890B

Дневной диапазон

$109.16 - $112.45

52-недельный диапазон

$94.23 - $135.16

Объем

16.3K

Средний объем

21.5M

Валовая маржа

24.98%

Дивидендная доходность

0.86%

Высокое качество, высокая цена

Масштаб Walmart не имеет себе равных, что обеспечивает ему устойчивое ценовое преимущество. Высокие объемы продаж дают ему значительное влияние на поставщиков, что приводит к снижению цен, выгодному для покупателей.

Это приводит к убедительному ценностному предложению, подкрепленному широким ассортиментом товаров, в любом макроэкономическом сценарии. Продажи Walmart в сопоставимых магазинах в США росли 12 лет подряд, несмотря на обилие встречных ветров, которые приходилось преодолевать.

Это высококачественный бизнес, без сомнения. Однако, скорее всего, в ближайшие пять лет это будет отстающий от рынка актив. Ожидания сейчас высоки.

Оценка стала завышенной. Акции торгуются с коэффициентом цена/прибыль 39,4. Этот мультипликатор вырос на 145% за последнее десятилетие. Хотя рынок сегодня оценивает акции этой компании с премией, существует высокая вероятность того, что в будущем коэффициент оценки сократится.