Аналитик Bitunix: Настоящее испытание для рисковых активов исходит от капитала, а не от огня войны.

Сообщение BlockBeats, 6 июля: глобальные рынки продолжают ритм «охлаждения рискованных событий и переоценки ликвидности». ОПЕК+ объявила о увеличении добычи на 188 тыс. баррелей в день в августе, между США и Ираном сохраняется пространство для переговоров, транспорт через Ормузский пролив продолжает восстанавливаться, что еще больше снижает риски в энергоснабжении. С другой стороны, хотя конфликт между Россией и Украиной продолжается, внимание рынка постепенно переключается на возможный новый раунд дипломатических переговоров, который может инициировать Трамп, а также на то, как фискальная и монетарная политика стран повлияет на глобальные потоки капитала во втором полугодии.

На макроуровне появляется больше сигналов расхождения. Европейский центральный банк считает, что снижение цен на нефть снова охладило инфляцию, Германия готовится увеличить заимствования из-за недовыполнения доходной части бюджета; Япония по-прежнему сталкивается с ослаблением иены и процентным давлением, такие компании, как Micron, Samsung, Infineon, продолжают наращивать инвестиции в ИИ и полупроводники, что указывает на то, что глобальный капитал по-прежнему сосредоточен на инфраструктуре ИИ, а не возвращается к высокорисковым активам.

Что касается криптовалютного рынка, ситуация с финансированием по-прежнему консервативна. За последнюю неделю чистый отток из криптовалютных ETF составил около 275 миллионов долларов, что отражает, что даже после ослабления геополитических рисков институциональные средства не спешат восстанавливать позиции. Сейчас рынок больше сосредоточен на том, улучшится ли глобальная ликвидность, а не на самих краткосрочных событиях; изменения в ETF останутся важным индикатором для оценки аппетита к риску на рынке.

Оглядываясь на дальнейшие перспективы, если цены на нефть останутся низкими, а геополитика не обострится, внимание рынка постепенно вернется к глобальной стоимости капитала, денежно-кредитной политике стран и тому, сможет ли продолжиться рост капитальных расходов на ИИ. До поступления новых дополнительных средств криптовалютный рынок, вероятно, останется в боковом движении, ожидая следующего изменения, способного изменить потоки капитала