Смогут ли Micron и Sandisk продолжить свой беспрецедентный рост до 2027 года?

**Sandisk **(SNDK +14.13%) и Micron Technology (MU +5.68%) — две лучшие акции в S&P 500 (^GSPC +0.00%) на сегодняшний день. Sandisk с большим отрывом лидирует, показав рост более чем на 600% с начала этого года. Micron сильно отстает, но всё же вырос примерно на 240%. Как ни крути, это впечатляющий рост, и многие инвесторы сожалеют, что не вложились раньше.

Однако никто не может вернуться в начало 2026 года и купить акции этих двух компаний. Вместо этого инвесторы могут только начать сейчас и прогнозировать, что будет дальше. Итак, смогут ли Sandisk и Micron продолжить свой беспрецедентный рост до 2027 года? Давайте посмотрим.

Источник изображения: Getty Images.

Рынок чипов памяти всё еще перегрет

Sandisk и Micron работают на рынке чипов памяти. Sandisk производит NAND-память, которая обычно используется для долгосрочного хранения данных. Micron производит как NAND, так и DRAM, причем DRAM используется вместе с вычислительными устройствами, такими как графические процессоры (GPU), для сверхбыстрого доступа к памяти, обеспечивая этим устройствам мгновенный доступ к необходимой информации.

В то время как большинство компонентов, используемых в центрах обработки данных, имеют возможности наращивать производство для удовлетворения спроса, компоненты памяти, входящие в состав этих центров, не имеют. Из-за растущего спроса и недостаточных мощностей цены на компоненты памяти взлетели. Это привело к феноменальному росту выручки как Micron, так и Sandisk.

SNDK Revenue (Quarterly YoY Growth) данные от YCharts.

Однако это лишь одна часть уравнения. Ни Sandisk, ни Micron не пришлось менять свою текущую конфигурацию для увеличения выручки, поэтому их маржа также взлетела до новых высот.

SNDK Profit Margin (Quarterly) данные от YCharts.

Сочетание взрывного роста выручки и резкого увеличения маржи создало рецепт для взлета акций, но есть еще один катализатор, который вызвал их стремительный рост. Около года назад никто не ожидал дефицита чипов памяти. У этих двух компаний в то время также были низкая маржа и низкий рост, и от них многого не ждали. В результате они торговались по очень низкой оценке.

SNDK PE Ratio (Forward) данные от YCharts.

Однако по мере того, как в течение года срабатывали все катализаторы, сочетание дешевых цен на акции, стремительного роста выручки и увеличивающейся маржи создало идеальный рецепт для обоснованного роста стоимости акций. Ни Micron, ни Sandisk не находятся в пузыре, и рыночные условия, вызвавшие взлет их акций, имеют смысл. Но как насчет будущего?

Впереди может быть несколько лет сильного роста

Больше всего инвесторов беспокоит то, что рынок чипов памяти вернется к условиям 2025 года, когда память была относительно дешевой, а маржа слабой. Это уничтожило бы всё, что эти две акции заработали за последний год, и сделало бы их плохими инвестициями на будущее.

Развернуть

NASDAQ: MU

Micron Technology

Изменение сегодня

(-5.68%) -$58.68

Текущая цена

$973.44

Ключевые данные

Рыночная капитализация

$1.1T

Дневной диапазон

$950.15 - $1064.40

52-недельный диапазон

$103.38 - $1255.00

Объем

1.7M

Средний объем

51.3M

Валовая маржа

72.60%

Дивидендная доходность

0.05%

Однако в этом цикле еще осталось несколько лет.

Micron недавно отчиталась о квартальных результатах, и ее руководство сообщило инвесторам, что они видят «жесткие рыночные условия», сохраняющиеся после 2027 года. Это хороший знак для краткосрочных перспектив этих двух компаний, но предсказать дальнейшее слишком сложно, поскольку к тому времени почти все производители чипов памяти введут в строй новые мощности. Хватит ли этого для удовлетворения спроса на память для ИИ, пока неизвестно, но до этого момента акции Sandisk и Micron, похоже, готовы продолжать рост.

Если у вас высокая толерантность к риску и вы можете время от времени отслеживать рынок чипов памяти, я считаю, что эти две компании могут оставаться достойными инвестициями в будущем. Однако если вы инвестор, предпочитающий стратегию «установил и забыл», эти две компании могут вам не подойти, так как рыночные условия могут измениться в любой момент, вызывая резкий рост или падение цен акций.