Танкерные ставки VLCC на «американских горках», но «якорь», определяющий направление отрасли, не ослаб.

Один, что произошло? — от «ожидания прекращения огня» до «повторных перебоев с судоходством» — рынок нефтяных перевозок пережил резкие американские горки

В последнее время основная повестка глобального рынка нефтяных перевозок прошла через три этапа: от «усиления ожиданий прекращения огня» до «реализации подписания соглашения», а затем до «повторных перебоев с судоходством и обвала фрахтовых ставок». Всего за семь недель рыночные настроения совершили полный цикл от крайнего оптимизма до панического спада.

Первый этап (начало мая – середина июня): ожидания прекращения огня постоянно усиливались, базовый уровень фрахтовых ставок стабильно рос. В мае, несмотря на то, что Ормузский пролив по-прежнему находился в фактической блокаде, по мере того, как США и Иран подавали всё больше сигналов о мирных переговорах, рынок начал заранее отыгрывать логику «возобновления судоходства + пополнения запасов». TCE VLCC на Атлантическом маршруте держался на уровне 90 000 – 100 000 долларов в день, а маршрут Западная Африка – Китай (TD15) колебался около 100 000 долларов в день. Ключевая характеристика этого периода: хотя фрахтовые ставки и снизились с экстремально высоких уровней начала войны, они оставались значительно выше исторических средних, а рынок переходил от «панической премии» к «рациональной переоценке стоимости».

Второй этап (15–22 июня): подписание соглашения, фрахтовые ставки мгновенно взлетели до пика. 15 июня был достигнут меморандум о взаимопонимании по прекращению огня между США и Ираном; 17 июня стороны официально подписали меморандум, США обязались немедленно приступить к снятию морской блокады Ирана и полностью снять её в течение 30 дней, а Иран обязался немедленно начать пропуск торговых судов; 22 июня Управление по контролю за иностранными активами (OFAC) Минфина США опубликовало генеральную лицензию X по иранским санкциям, временно разрешив сделки, связанные с производством, продажей, транспортировкой и страхованием иранской нефти и нефтепродуктов, сроком действия до 21 августа. После объявления фрахтовые ставки VLCC мгновенно взорвались — ставки на маршруте с Ближнего Востока взлетели до WS 650–750, что эквивалентно 700 000 – 820 000 долларов в день, примерно в три раза выше, чем до конфликта. По состоянию на 22 июня TCE на маршруте TD3C (Ближний Восток – Китай) составил 512 000 долларов в день, что на 574% больше по сравнению с прошлым годом; TD15 (Западная Африка – Китай) — 189 000 долларов в день (+203% по сравнению с прошлым годом); TD22 (Мексиканский залив – Китай) — 155 000 долларов в день (+258% по сравнению с прошлым годом). За тот же период количество судов, проходящих через пролив, выросло с менее чем 1 в день до соглашения до 7 в день на 22 июня (до войны в среднем около 19 в день).

Третий этап (23–30 июня): повторные перебои с судоходством, «обвальный коллапс» фрахтовых ставок. Однако проблеск мира оказался недолгим. 23 июня ИМО запустило масштабную эвакуацию моряков; 25 июня у оманского побережья было атаковано контейнерное судно; 26 июня Иран снова атаковал суда в проливе, стабильность рамок соглашения оказалась под вопросом. США и Иран взаимно обвинили друг друга в нарушении временного прекращения огня, ситуация вновь перешла в состояние высокого риска. Фрахтовые ставки резко пошли вниз — TD3C быстро упал с пика в 512 000 долларов в день, к неделе 26 июня маршрут Ближний Восток – Китай составлял 288 000 долларов в день, что на 27% меньше по сравнению с предыдущей неделей. Ещё более впечатляюще: 26 июня дневная фрахтовая ставка TD3C по оценке Балтийской биржи составила 328 000 долларов, что на 107 000 долларов меньше, чем днём ранее, падение примерно на четверть. Фактические цены сделок были ещё ниже — трейдер Mercuria зафрахтовал VLCC компании Onassis по цене всего 202 000 долларов в день. Рынки капитала отреагировали синхронно: 26 июня акции China Merchants Energy Shipping упали до лимита, COSCO Shipping Energy снизились на 9,09%, а Nanjing Tanker — на 8,57%.

…