6 июля Goldman Sachs опубликовал свою стратегическую основу для корейского фондового рынка на второе полугодие, сохранив 12-месячный целевой показатель для индекса KOSPI на уровне 12 000 пунктов, что указывает на потенциал роста более чем на 20% от текущих уровней. Основная поддержка исходит от ожидаемого годового роста прибыли на 320% и форвардного соотношения цены к прибыли всего 6,65 раза. Этот показатель находится на 2,7 стандартных отклонения ниже исторического среднего, что является самым низким уровнем с 2009 года. В первом полугодии корейские акции лидировали в Азии с ростом на 92%, в основном за счет повышения прогнозов по прибыли, а не расширения оценки: форвардная EPS была пересмотрена вверх почти на 200%, в то время как форвардный P/E немного сжался. Samsung Electronics и SK Hynix обеспечили почти 90% роста индекса, при этом их совокупный вес рыночной капитализации вырос до 56%, а вес прибыли достиг 72%. Goldman Sachs считает, что эта концентрация отражает реальные доходы, а не пузырь, но ширина рынка упала до самого низкого уровня с начала пандемии, что предполагает возможный рост волатильности, если рынок продолжит расти во втором полугодии. Отвечая на опасения по поводу рисков розничных инвесторов, Goldman Sachs указал, что уровни кредитного плеча переоценены. Рост торгуемых на бирже фондов с кредитным плечом в основном обусловлен ростом активов, а не новыми кредитными средствами, при этом соотношение маржинальных займов к депозитам фактически снижается, а розничные инвесторы по-прежнему имеют значительные денежные резервы, в первую очередь инвестируя в недвижимость. Goldman Sachs прогнозирует, что возможности на корейском рынке акций расширятся от чипов памяти до шести основных направлений во втором полугодии: промышленный сектор (ускорение оборонных заказов и высвобождение спроса на замену VLCC), робототехника и физический ИИ (ожидается, что экосистема автозапчастей Кореи станет основным поставщиком для человекоподобных роботов), аккумуляторы и энергетическая инфраструктура (обусловлено спросом на хранение энергии в центрах обработки данных), выгодоприобретатели реформ корпоративного управления (с июля внедряются несколько систем, более 70% публичных компаний имеют PBR ниже 1), торговля на реинфляцию (эффект перелива прибыли от полупроводников повышает прогнозы ВВП и продлевает цикл повышения ставок) и цепочки поставок капитальных затрат в полупроводниковой отрасли (правительство планирует инвестировать 800 триллионов вон в три крупных суперпроекта). Goldman Sachs также предупреждает о тройных рисках: сезонная слабость в третьем квартале, давление технической коррекции из-за значительных отклонений индекса от скользящих средних и повышенная волатильность из-за хеджирования операций маркет-мейкеров ETF с кредитным плечом. Сочетание роста прибыли и низкой оценки делает Корею рынком с самым низким PEG в Азии, а текущее несоответствие оценки открывает значительные возможности для выбора акций во втором полугодии.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

Награда
лайк
комментарий
Репост
Поделиться

комментарий

Добавить комментарий

Нет комментариев

Популярные темы
Подробнее
#
GTBurns2.57MInQ
167,84K Популярность
#
PredictWorldCupShare20000U
259,6K Популярность
#
IsraelStrikesIranBTCPlunges
69,38K Популярность
#
VitalikUnveilsLeanEthereum
157,46K Популярность
#
gStocksTokenizedStocksLive
4,87M Популярность

Закреплено

Карта сайта

Goldman Sachs вселяет уверенность в корейские акции: ожидается рост на 20% во втором полугодии!

Популярные темы

GTBurns2.57MInQ

PredictWorldCupShare20000U

IsraelStrikesIranBTCPlunges

VitalikUnveilsLeanEthereum

gStocksTokenizedStocksLive

Закреплено