ESMA Warns Prediction Market Platforms Could Face Strict EU Financial Regulations

3 июля ESMA опубликовала заявление, предупредив, что некоторые контракты на события, напоминающие бинарные опционы, могут подпадать под текущее регулирование деривативов. Регулятор подчеркнул, что фирмы, предлагающие эти инструменты, должны оценить, подпадают ли эти контракты под данную классификацию, чтобы соблюсти регуляторные требования.

Ключевые выводы

• ESMA предупредила, что контракты на прогнозы могут действовать как бинарные опционы, вынуждая платформы получать одобрение по MiFID II.
• Регуляторы объявили, что ярлыки контрактов на события не имеют значения, подчиняя их национальным правилам защиты рынка.
• Европейские эксперты по праву призвали фирмы анализировать продукты в каждом конкретном случае для гарантии соблюдения регуляторных требований.

Европа нацеливается на рынки событий, подобные бинарным опционам

Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA), главный регулятор финансовых рынков Европы, опубликовало заявление с предупреждением о применении текущих регуляторных рамок к некоторым контрактам, предлагаемым на рынках прогнозов.

3 июля ESMA подчеркнуло, что некоторые контракты, предлагаемые на платформах рынков прогнозов, таких как Polymarket и Kalshi, могут подпадать под надзор MiFID II (Директивы о рынках финансовых инструментов II), поскольку они могут напоминать бинарные опционы.

Регулятор заявил, что «только контракты на события с вопросом о событии, связанным с базовым активом, указанным в разделе C(4)-(10) Приложения I к MiFID II, классифицируются как финансовые инструменты», которые включают опционы, фьючерсы, свопы и производные контракты, связанные с различными предметами.

ESMA объявило, что контракты на события, которые квалифицируются как финансовые инструменты, «являются деривативами и подпадают под сферу действия временных мер по вмешательству в продукты в отношении бинарных опционов» и подлежат рыночной защите, установленной Национальными компетентными органами (НКО) в каждой из их юрисдикций.

Название или квалификации, данные этим деривативам как контрактам на события, «не имеют значения», заявило ESMA, и фирмы, предлагающие их, должны провести тщательную оценку этих предложений и соблюдать текущие регуляторные требования, включая получение разрешения на их распространение, даже если оно ограничено неклиентами-розничными.

«В некоторых случаях инвестор может получить «купон» или «вознаграждение», представляющее собой процент, заработанный на уплаченных средствах. Существование такого «купона» или «вознаграждения» не меняет бинарной природы самого контракта на событие», – заключило ESMA.

Крис Карраскоса, генеральный директор ATH21, европейской юридической фирмы, подчеркнул, что заявление не ограничивало инновации, а скорее напоминало фирмам о сфере действия текущего регулирования. «Реальная задача для фирм заключается в предварительном анализе – в каждом конкретном случае, глядя на фактические характеристики продукта, а не на его ярлык», – оценила она.