SK Hynix $SKHY обратный отсчет 4 дня до листинга на американской фондовой бирже:

1. Привлечение 29,4 миллиарда долларов, крупнейший в истории ADR, превышает 21,8 миллиарда Alibaba в 2014 году. Goldman Sachs, JPMorgan, Bank of America, Citigroup совместно андеррайтеры.
2. Выпуск 17,79 миллиона новых акций, что составляет 2,5% от общего акционерного капитала. 1 обыкновенная акция Кореи = 10 акций ADR.
3. Доля мирового рынка HBM составляет 58%, у Samsung и Micron по 21%. Именно эту компанию Дженсен Хуанг просил на пластине: "Please Make More".
4. Операционная рентабельность в Q1 составила 72%, что выше, чем у NVIDIA за тот же период. В этом году цена акций выросла на 280%, рыночная капитализация превысила 1 триллион долларов.
5. Форвардный P/E 8-9x. У Micron $MU 49x. В том же секторе у SK Hynix выше рентабельность, больше доля рынка, а P/E составляет лишь одну пятую от Micron.
6. HSBC дал 20% премии за доступность, повысив целевую цену с 2,9 миллиона вон до 4 миллионов вон, +38%.
Логика: после листинга на американской бирже глобальные институциональные средства смогут впервые напрямую купить его.
7. После листинга, скорее всего, будет включен в индекс полупроводников Филадельфии $SOX, пассивные фонды будут вынуждены покупать. TSMC $TSM после листинга на NYSE имел долгосрочную премию ADR 15-20%, SK Hynix может повторить этот путь.
8. Все 29,4 миллиарда долларов будут направлены на расширение производства: первая очередь фабрики в Йонгине, завод передовой упаковки в Чхонджу, закупка EUV-литографического оборудования. Это не сбор денег, а реальная нехватка мощностей HBM.