Итак, Aave запустился на @monad в четверг и привлек $75M депозитов в первый день. Что это говорит о сети, на которой он разместился?

Две вещи обеспечили такую скорость. У Monad было $425M стейблкоинов в сети без серьезной кредитной площадки, а Фонд Monad выделил $15M стимулов при запуске. Появилась доходность, ликвидность уже была, депозиты последовали.
Депозиты при запуске легко объяснить. Более сложный вопрос: что Monad изменит для @aave, когда эти стимулы остынут.
Каждый кредитный протокол имеет одинаковую структурную слабость во всех сетях: окно ликвидации.
Когда цены залога падают, ликвидаторам нужно закрыть убыточные позиции до накопления безнадежных долгов. На Ethereum это 12-секундный цикл блока.
Позиции остаются незащищенными на протяжении нескольких блоков, в то время как газ растет именно тогда, когда спрос на ликвидацию достигает пика. Эта последовательность обошлась Maker DAO в ~$8M за один день в марте 2020 года.
Monad сжимает это четырьмя конкретными способами:
🔸 Блоки по 400 мс с финальностью ~800 мс. После отправки транзакции ликвидации расчет переходит от ожидания в несколько блоков в стиле Ethereum к финальности за доли секунды.
🔸 Параллельное выполнение. Если 50 позиций становятся ликвидируемыми одновременно, Monad обрабатывает независимые одновременно, а не ставит их в очередь.
🔸 Потоки Chainlink с жесткими порогами отклонений. Разрыв между рыночной ценой и ценой протокола остается узким.
🔸 Скачки комиссий сглаживаются при кратковременных всплесках спроса. Боты ликвидации с меньшей вероятностью будут вытеснены одним внезапным событием перегрузки.
Большинство сетей реализуют одно или два из этих решений. Monad реализует все четыре.
12 активов активны при запуске: USDT0, USDC, GHO, USDe, mUSD, AUSD, WETH, cbBTC, wstETH, weETH, syrupUSDC, sUSDe. Спрос на займы уже на уровне ~$31M наряду с депозитами.
Примерно 40% использования в первый день. Это не просто капитал, замороженный ради баллов. Люди действительно берут взаймы.
@pendle_fi Активы PT отмечены для следующего этапа листинга. После запуска залог Aave приносит доход и одновременно служит залогом.
Этот цикл обеспечил значительную долю роста TVL на рынках Ethereum V4, и, на мой взгляд, та же динамика, развивающаяся здесь, изменит картину депозитов через 90 дней.
Другие протоколы на Monad теперь имеют уровень кредитования для построения. Продукты с кредитным плечом, стратегии доходности, структурированные позиции — все, что нуждалось в рынке заимствований для работы своих механизмов, теперь его имеет.
Честно говоря, это немаловажно для экосистемы, все еще набирающей глубину.
Aave удерживает минимальный годовой доход в размере $2M во всех своих развертываниях. Monad преодолел этот порог, чтобы быть листингованным. С $31M активных займов в первый день у него есть реальный шанс удержать его, когда стимулы остынут.
Спасибо @Token_Logic за данные в сети и месяцы управленческой работы, которые сделали это возможным.