Обзор рынка на 3 июля: Securitize листингована на NYSE, NFP разочаровал показателем 57K, а председатель SEC только что заявил, что финансовые рынки движутся в сторону ончейна. Вот 5 историй, которые доминировали в последний торговый день перед 4 июля, и, хотите верьте, хотите нет, все они шепчут одно и то же долгосрочное послание, несмотря на то, что краткосрочный рынок движется в противоположном направлении. Позвольте мне разобрать каждую из них с точностью.

1.
Securitize листингована на NYSE – токенизация RWA официально выходит в мейнстрим. Вы оглянетесь назад и признаете это самым значимым событием сегодняшнего дня. Это не крипто-версия финтеха – это НАСТОЯЩАЯ инфраструктура для токенизированных реальных активов в институциональных финансах, компания, поддерживающая BUIDL, усилия Hamilton Lane по токенизации и десятки других. Securitize теперь является публичной компанией на старейшей фондовой бирже Америки. Рынок RWA раздулся до $30 миллиардов менее чем за 18 месяцев.

Сегодня поставщик институциональной рыночной инфраструктуры прибыл, чтобы быть признанным наравне с устоявшимися финансовыми гигантами.
2. NFP шокировал показателем 57 000 – Макроэкономический режим изменился. Июньский NFP составил всего 57K, что почти вдвое ниже консенсус-прогноза в 113K. Это самый слабый показатель NFP с начала 2025 года.

Показатели NFP за апрель и май были пересмотрены в сторону понижения в совокупности на 74K. В то время как безработица лишь незначительно выросла до 4,2%, целых 832K человек фактически покинули рабочую силу. Рынок немедленно отреагировал, снизив вероятность повышения ставки в июле с 43% до ниже 20% и отправив DXY вниз почти на 40 пунктов.

Это было главным макроэкономическим тормозом для криптовалют с февраля, который теперь существенно ослаб после всего лишь одного утреннего отчета по рынку труда.

Этот второй «голубиный» сигнал от ФРС – первым было заявление председателя Уорша на форуме ЕЦБ в Синтре во вторник о значительно снизившихся инфляционных рисках – еще глубже закрепляет сдвиг макроэкономического режима, даже сильнее, чем начало медвежьего рынка в феврале прошлого года. 3. BTC на уровне $61 506, а ETH на уровне $1 698 – Q3 не похож на Q2. Биткоин вырос на 1,7%, а Ethereum – на 4,7%, поскольку облегчение от NFP распространилось по рынкам. Более сильная динамика Ethereum объясняется экстремальными короткими позициями после недавней слабой динамики – накопленное короткое сжатие оказалось просто больше.

Биткоин-ETF показали чистый приток в $221,7 млн 2 июля, что ознаменовало конец серии оттоков продолжительностью 10 сессий.

Хотя однодневный приток не гарантирует устойчивого восстановления, он сигнализирует о том, что кровотечение, по крайней мере, временно остановилось. Чтобы Биткоин рассматривался как нечто большее, чем временное ралли облегчения, ему необходимо удержаться выше уровня $60K до следующей недели, когда американские рынки вернутся после празднования 4 июля. 4.

Индекс полупроводников упал на 11% за два дня – Премия за аппаратное обеспечение ИИ испытывает давление. Акции Micro упали на 10%, Sandisk – на 14%, а индекс полупроводников Филадельфии резко снизился на 11% всего за два дня. Триггером послужило заявление Meta о намерении предложить избыточные вычислительные мощности для ИИ, что вызвало монументальный вопрос на рынке: не перешло ли ранее предполагавшееся вечное состояние дефицита в аппаратном обеспечении ИИ в состояние избытка? На самом деле нюанс в том, что избыток Meta специфичен для вычислений вывода на основе MTIA – другой архитектурной установки, отличной от GPU, потребляющих HBM, которые используются Micron и SK Hynix.

Однако первый день смены нарратива на рынке обычно не учитывает тонких различий.

«Премия за дефицит ИИ», которая взвинтила оценку Micron до $1,4 триллиона, только что получила первую по-настоящему существенную публичную волну шока на этой неделе. 5. Председатель SEC: «Мы живем в эпоху, когда финансовые рынки переходят на ончейн». Сохраните эту цитату в своем долгосрочном мышлении.

Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США заявил, недвусмысленно, что ведомство находится в процессе пересмотра правил для содействия миграции финансовых рынков на блокчейн.

Совпадая в тот же день с дебютом Securitize на NYSE, запуском OUSD со 140 институциональными партнерами и достижением рынком токенизации RWA отметки в $30 миллиардов, этот регуляторный сигнал не может быть более ясным. SEC не пытается препятствовать внедрению технологии блокчейна на финансовых рынках; наоборот, SEC тщательно выстраивает для этого нормативную базу. Когда вы объединяете это с предстоящим голосованием по Закону CLARITY в Конгрессе, когда он вернется к работе 13 июля, регуляторная среда США для криптоактивов и токенизации находится в самой благоприятной точке за весь цикл.

Пять разных нарративов, но один основополагающий – институциональные финансы собираются на ончейне, а макроэкономический ландшафт только что стал гораздо более благоприятным. Рынок начинает учитывать это в ценах. Из пяти сегодняшних историй – листинг Securitize на NYSE, NFP, устраняющий опасения по поводу повышения ставок, возвращение притоков в ETF, распродажа полупроводников и официальная поддержка председателем SEC ончейн-финансовых рынков – какая, по вашему мнению, имеет наибольшее долгосрочное значение для криптовалют?

‍#GateSquare #Bitcoin #MacroCrypto