Вот перевод на русский язык:

Почему, несмотря на дефицит спроса до 28-го года, память падает каждый день?
Это вопрос от старожила в секторе хранения. И это самый частый вопрос за последние два дня.
«Дефицит памяти до 28-го года — почему Micron и DRAM так сильно упали в последнее время? Я держу их, и у меня сердце не на месте: стоит ли выходить?»
Особенно понимаю эту противоречивость. Фундаментальные показатели на удивление хороши, а график ужасен — два сигнала совершенно не совпадают, и человек легко теряет уверенность.
Фундаментальная ситуация с памятью всем ясна: отчёты компаний и аналитики повышают прогнозы, причём для DRAM темп роста спроса должен составлять 12%, чтобы покрыть потребности, а фактический темп предложения — всего 7,5%.
Apple сама не выдержала роста цен на память и обратилась к ChangXin за чипами. Даже Apple пришлось искать товар по всему миру — как вы думаете, есть дефицит или нет?
Эта линия фундамента указывает на трёхлетнюю определённость.
Тогда почему график всё равно падает?
Потому что график отражает текущую структуру позиций.
Тот ETF с двойным плечом на SK Hynix, зарегистрированный в Гонконге, достиг объёма в 150 миллиардов долларов и стал крупнейшим в мире продуктом с кредитным плечом по одной акции.
Вы знаете, что объём кредитных ETF на Micron, Nvidia, Tesla никогда не превышал 100 миллиардов. Только этот ETF на Hynix достиг 150 миллиардов.
Огромное количество розничных инвесторов использует двойное плечо, делая ставку на краткосрочный рост памяти. Как только цена немного корректируется, позиции с плечом начинают принудительно закрываться, что вызывает ещё большее падение, которое, в свою очередь, запускает новые принудительные закрытия.
Поэтому краткосрочное обвальное падение, которое вы видите, не имеет никакого отношения к дефициту или избытку памяти. Фундамент отвечает за три года, а плечо — возможно, за три дня? Три недели? Вы держите логику на три года, но переживаете из-за колебаний за три дня. Не стоит.
Как только вы это осознаете, станет ясно, что делать.
Если вы, как и я, держите DRAM или обычные акции без плеча, то такое падение, вызванное стоп-аутами с плечом, для вас не плохо — это другие люди смывают плавающие позиции.
Если вам не терпится войти на этом уровне с двойным плечом, я советую успокоиться. Вы можете угадать направление, но погибнуть во времени. Плечо не даст вам ждать три года — ему нужна всего одна коррекция, чтобы вылететь, даже если в итоге вы окажетесь правы.
Самая жестокая часть этого раунда в памяти именно в этом. Направление — самое определённое на всём рынке, но на этом определённом направлении собрались люди с плечом, превратив его в казино с крайне плохими коэффициентами. Угадать направление недостаточно — нужно суметь удержать, чтобы выиграть.