高盛 повысил целевую цену акций Kioxia на 12 месяцев до 116 000 иен, одновременно подав ключевой сигнал: цикл повышения цен на NAND может продлиться как минимум до середины 2027 года.

Причина не сложна: строительство центров обработки данных AI продолжает набирать обороты, чипы для хранения данных являются базовой необходимостью, и чем сильнее дефицит предложения, тем жёстче позиция производителей в ценообразовании — это и даёт Goldman Sachs уверенность для сохранения рейтинга "покупать".

Однако макроуровень не способствует. Председатель ФРС Уорш по-прежнему настаивает на снижении инфляции до целевого уровня в 2%, базовый PCE вырос примерно на 3,4%, а в сочетании с ожиданиями рынка по дальнейшему ужесточению денежно-кредитной политики золото уже опустилось ниже отметки 4000 долларов за унцию, показав худшие результаты с 2013 года во втором квартале (падение около 14%).

Иными словами, с одной стороны — ожидания долгосрочного роста рынка хранения данных под влиянием AI, с другой — высокая процентная ставка из-за жёсткой политики мировых центробанков. В ближайшие годы, то, какая тенденция — фундаментальные показатели отрасли или цикл процентных ставок — окажется более весомой, вероятно, станет ключевым фактором, определяющим динамику соответствующих активов.