Акции циклических компаний по производству памяти превращаются в акции роста, система оценки перестраивается. Однако память остается памятью, после наращивания производственных мощностей вопрос о том, как долго продержится ценовая власть, зависит от того, последуют ли Samsung и SK Hynix.

Итак, Micron только что вошла в клуб триллионных компаний, и цифры объясняют почему. Выручка за третий квартал достигла $41,46 млрд, по сравнению с $9,3 млрд год назад. Это примерно 345% роста, по сути полная переоценка стоимости памяти. Операционная маржа составила 81%, что безумно для компании, которая раньше была жестоким циклическим бизнесом.
Драйвером является HBM — память, расположенная рядом с графическими процессорами Nvidia. Она распродана, и руководство может удовлетворить лишь около половины или двух третей спроса до 2028 года. Тем не менее, это всё ещё память, поэтому если Hynix и Samsung наводнят рынок предложением, ценовая власть может быстро исчезнуть.
#MicronOvertakesMetaInMarketValue