#0成本拿2股SK海力士 Текущая ситуация на рынке (25 июня)

- Международное золото (спот): около 3970 долларов за унцию, пробило психологический уровень 4000, отступив почти на 30% от исторического максимума января (≈5595), вошло в технический медвежий рынок, обновив минимум с ноября 2025 года.
- Внутренние цены на золото: Gold T&D около 870 юаней за грамм, основной контракт Shanghai Gold ≈ 872 юаня за грамм, брендовые украшения 1215-1222 юаня за грамм (снижение примерно на 50 юаней за два дня).

Почему такое резкое падение?

Тройное совпадение негативных факторов:

1. Ястребиная позиция ФРС: новый председатель Уош придерживается ястребиной линии, точечный график намекает на одно повышение ставки в этом году, рынок оценивает возможность повышения уже в сентябре, снижение ставок откладывается до 2027 года. Индекс доллара поднялся до 101,5 (13-месячный максимум), реальная доходность казначейских облигаций США сохраняется на уровне 4,5%+, альтернативная стоимость нулевого дохода золота резко возросла.
2. Отток от безопасных активов: временное перемирие/переговоры между США и Ираном, снижение рисков в Ормузском проливе, нефть упала до 74 долларов, геополитическая премия быстро исчезает.
3. Вывод капитала: глобальные ETF на золото продолжают чистый отток, средства перетекают в высокодоходные активы, такие как ИИ; многие китайские банки ужесточили или прекратили операции с маржинальными продуктами на драгоценные металлы, спекулятивный капитал уходит.

Техническая картина: доминирование медведей

- Тренд: дневные/4-часовые скользящие средние расположены медвежьим образом (давление выше 4100-4120), цена движется в нисходящем канале, MACD с увеличивающимися зелеными столбцами, RSI ≈ 30 (перепроданность, но без дивергенции на дне), импульс падения не исчерпан.
- Ключевые уровни:
- Сопротивление: 4000 (превращение в сопротивление) → 4030-4050 (сильное дневное сопротивление) → 4100-4120 → 4200-4250
- Поддержка: 3960 (недавний минимум) → 3930 → 3900 (психологический уровень) → 3850 → 3800
- Если сегодня вечером PCE инфляция окажется выше ожиданий (> 3,4%), возможен пробой 3900; если данные мягкие, может быть отскок после перепроданности, но это не изменит негативный тренд.

Фундаментальные показатели: краткосрочное давление, долгосрочная поддержка

- Краткосрочное давление (следующие 1-3 месяца): высокие процентные ставки + сильный доллар + слабый спрос на ETF, аналитики понижают прогнозы (Goldman Sachs: 4900 к концу года, ING: средняя Q3 4300/Q4 4600). Цена золота может колебаться в широком диапазоне, ища дно, с повышенной волатильностью.
- Долгосрочная поддержка (1-3 года): глобальные центральные банки продолжают чистую покупку золота (дедолларизация, высокий бюджетный дефицит), перестройка геополитического порядка, высокий долг США создают устойчивость на дне. Долгосрочный бычий сценарий не нарушен, но темпы замедлились, формируется "восходящий центр с колебаниями".

Стратегия действий (не инвестиционная рекомендация)

- Краткосрочный трейдинг (с плечом): следуя тренду, открывать короткие позиции на откатах, строгий стоп-лосс, следить за данными по PCE и заявлениями ФРС, избегать ловли дна против тренда.
- Средне- и долгосрочные (физическое золото/ETF): не добавлять короткие позиции, терпеливо ждать возможности на уровне 3900/3800 долларов, внутри страны 860-870 юаней за грамм для поэтапного входа, акцент на регулярное инвестирование/аллокацию.
- Потребление: снижение цен на ювелирные изделия — хороший момент для покупки по необходимости, для инвестиций предпочтительнее инвестиционные слитки/бумажное золото/ETF (низкие комиссии, без высокой премии).

⚠️ Золото крайне волатильно, маржинальная торговля легко приводит к маржин-колл; сегодня в 20:30 по московскому времени данные по базовому индексу PCE США станут ключевым краткосрочным индикатором, следите за управлением рисками.