Пару дней назад снова услышал, как много людей обсуждают LST/повторное залогование, «лежа и получая дополнительный доход», у меня сразу возникла рефлекторная реакция… Доходы, по сути, делятся на две части: одна — это изначальный залог, другая — это те, кто готовы платить за «безопасность/поддержку консенсуса» или субсидировать рост TVL. Если субсидии исчезнут, доходы сократятся, не стоит считать их постоянной зарплатой.

Риски тоже не мистические: ты многократно используешь один и тот же залог для подтверждения, если что-то случится на уровне протокола, всё окажется под ударом; добавление ещё одного слоя протокола — это ещё одна степень полномочий, ещё одна логика обновлений, администратор что-то меняет, контракт обновляется — кто знает, что именно изменилось. Я раньше избегал таких ситуаций, потому что «не понимаю — не трогаю», и вот однажды пропустил проект с повторным залогом, документация у них была хорошая, но в контракте есть роль, которая может в любой момент сменить валидатора или перевести средства… Я сразу закрыл страницу, решил не рисковать.

Недавно волна AI-агентов и автоматической торговли тоже такая же: можно рассказывать красивые истории, а на блокчейне всё зависит от того, что ты подпишешь. Не стоит считать «автомат» — «безопасным», я лучше буду зарабатывать чуть меньше, зато точно знаю, что именно я подписываю.