Последнее время все больше замечаю, что RWA на блокчейне выглядит всё более странно, говорят о «ликвидности на цепочке», но на самом деле зачастую это больше похоже на иллюзию ликвидности: смотришь на пул, кажется, что он глубокий, а при реальном выкупе обнаруживаешь кучу условий, T+N, лимиты, окна, даже мелким шрифтом есть «пауза на выкуп»… Я такой, кто любит считать издержки, могу воспринимать правила выкупа как основную линию, а доходность — уже на втором плане.

Та же история с новыми L1/L2, которые используют стимулы для привлечения TVL — тоже примерно так же, старые пользователи жалуются, что «майнинг и продажа» — не без причины, ликвидность приходит быстро и уходит тоже быстро. Потом подумал, что это смешно: все гоняются за «возможностью выйти», но на самом деле выход зачастую не происходит на цепочке.

В любом случае, когда я сталкиваюсь с такими проектами, сначала разбираю задачи: минимальная позиция для теста + диверсификация по нескольким адресам, можно ли объяснить условия выкупа простым языком, есть ли история исполнения — это гораздо важнее, чем масштабные повествования в белой книге.