Почему цена падает при ежедневном чистом притоке средств?

Сначала скажу основной вывод: в криптомире «чистый приток средств ≠ обязательное повышение цены», видно, что несколько дней подряд идет чистый приток, но цена продолжает падать — это очень распространенное явление, и причины можно разобрать по нескольким уровням:

一、Сначала разберемся: сам статистический показатель «чистый приток средств», отображаемый платформой, имеет ограничения

Движение средств в приложениях бирж в основном учитывает только активные сделки на торговой панели:

- Чистый приток = сумма активных покупок − сумма активных продаж;
- Но он не учитывает пассивные сделки по ордерам, внебиржевые переводы, скрытую распродажу крупными инвесторами, фьючерсные средства, ордера на спотовом рынке, которые давят на цену.

Приведу самый простой сценарий:

1. Крупный инвестор заранее выставил много низкобюджетных ордеров на продажу, которые висят в стакане;
2. Мелкие инвесторы постоянно активно покупают эти ордера, система считает это активным покупательским спросом — показывает приток средств;
3. Крупный инвестор непрерывно распродает свои активы мелким инвесторам, цена под давлением, и цена криптовалюты естественно падает.

Проще говоря: чистый приток — это в основном мелкие инвесторы, которые покупают, а крупные инвесторы используют чистый приток для тайной распродажи своих активов.

二、Спотовый чистый приток не выдерживает давления со стороны огромного рынка фьючерсов, где доминируют медведи,

Объем торгов фьючерсами значительно превышает спотовый рынок:

1. Графики показывают только движение средств на спотовом рынке, без учета фьючерсных контрактов;
2. Медведи активно открывают короткие позиции и закрывают их, чтобы давить на цену, что продолжает снижать цену на спотовом рынке;
3. Даже если мелкие инвесторы продолжают входить и покупать на спотовом рынке, давление со стороны коротких позиций фьючерсов легко тянет цену вниз.

Многие криптовалюты показывают небольшой чистый приток на спотовом рынке, но фьючерсные медведи с крупными позициями доминируют в движении, и цена продолжает падать.

三、Объем чистого притока постоянно сокращается, сила покупок ослабевает

Данные в таблице показывают очень явную тенденцию:
23 мая чистый приток почти 12,93 миллиона долларов США → затем он постепенно сокращается, к 31 мая остается всего 2,09 миллиона долларов США.
Финансирование покупательской силы постоянно уменьшается:
Средства, вошедшие ранее, постепенно уходят, новые входы становятся все меньшими, способность поддерживать цену снижается;
Даже при ежедневном чистом притоке, слабая покупательская активность не позволяет цене расти, и при небольшом объеме продаж цена легко падает, формируя нисходящий тренд.

四、Структура активов: крупные инвесторы сокращают позиции, давление на ликвидность продолжается

1. Распределение по адресам: крупные держатели постоянно переводят активы и распродают их, активы переходят к мелким инвесторам;
2. Разброс владения у мелких инвесторов, отсутствует совместная сила для поддержки цены, при давлении легко падает;
3. Разблокировка токенов проектами и ранними инвесторами создает дополнительное давление на продажу, команда и институциональные инвесторы также разблокируют активы, что создает постоянное давление на продажу;
4. Общий рынок в целом находится под давлением, настроение в секторе альткоинов низкое, даже при небольшом чистом притоке отдельных монет трудно выйти на рост, скорее всего, цена будет следовать за рынком и падать.

五、Самое простое резюме одним предложением

Вы видите в основном приток средств от мелких инвесторов, которые активно покупают;
За этим стоят три силы: крупные инвесторы, распродающие через ордера, фьючерсные медведи, давящие на цену, и слабость покупательского спроса, из-за чего объем новых покупок уменьшается;
Чистый приток — это всего лишь один показатель, он не является достаточным условием для роста цены, его можно использовать только как вспомогательный инструмент, не стоит полагаться только на него для определения направления рынка.