Только что выяснил, куда движется прогноз курса AUD к USD, и сейчас это действительно дико. Австралийский доллар вырос с 0.6415 в ноябре до более чем 0.72 всего пару месяцев назад, затем резко упал ниже 0.70 на этой неделе. Это огромное колебание, и всё сводится к двум полностью противоположным силам, одновременно оказывающим давление на валюту.

Итак, что на самом деле происходит. RBA снова повысила ставки в марте, сейчас они составляют 4.10% — самый высокий уровень с 2012 года. Вероятно, они еще раз поднимут ставки в мае, что доведет их до 4.35% и сделает Австралию страной с самой высокой ставкой среди всех стран G10. Обычно это бы бычий сигнал для AUD, потому что деньги текут к более высоким доходностям. ФРС застряла на уровне 3.75-4.00% без ожиданий снижения до 2027 года, так что разрыв в ставках фактически увеличивается в пользу Австралии.

Но затем ситуация на Ближнем Востоке взорвалась. Цена на нефть достигла 100-103 долларов за баррель, потоки в безопасные активы сокрушили аппетит к риску, и трейдеры начали сбрасывать всё в доллар США. AUD сильно пострадал, потому что его считают валютой риска — когда возникает страх, люди продают её в первую очередь. Пара опустилась в диапазон 0.6970-0.7040 и застряла там, борясь с сопротивлением около 0.7120.

Интересно то, что Австралия фактически выигрывает от роста цен на нефть, поскольку мы являемся чистым экспортером энергии. Поэтому тот же шок, который вредит Японии и Европе, на самом деле увеличивает доходы австралийского экспорта. Губернатор Буллок предупредил, что конфликт может вынудить Центробанк повысить ставки еще больше, если инфляция по энергии останется высокой. Данные по занятости тоже показали сильный рост, так что экономика справится.

Для прогноза курса AUD к USD в будущем действительно важны три вещи. Первая — разрыв в ставках: каждый базисный пункт повышения Австралией по сравнению с ФРС — это структурная поддержка. Вторая — спрос в Китае и цены на железную руду. Австралия ежегодно зарабатывает свыше 100 миллиардов долларов на экспорте железной руды, и большую часть покупает Китай. Goldman Sachs недавно повысил прогноз роста Китая на 2026 год и снизил опасения по тарифам, что положительно. Третья — глобальный аппетит к риску — это сейчас дикая карта, которая держит ситуацию хрупкой.

Банки прогнозировали диапазон 0.69–0.72 для 2026 года, с возможным ростом до 0.73. Сейчас мы фактически на нижней границе. Если напряженность на Ближнем Востоке снизится и нефть откатится назад, мы можем увидеть, как AUD поднимется к 0.73 к третьему кварталу. Если ситуация обострится и спрос на безопасные активы останется высоким, мы протестируем 0.68 или даже 0.67. Наиболее вероятный сценарий — колебания между 0.69 и 0.71, пока эта геополитическая ситуация остается неопределенной. В любом случае, преимущество по ставкам, которое есть у Австралии, реально, но сейчас оно борется со всем остальным.