Я только что рассмотрел тему, которую, вероятно, многие еще полностью не понимают: ETF. На самом деле они проще, чем кажутся, и если вы хотите диверсифицировать свой портфель без особых сложностей, эти инструменты довольно интересны.

По сути, ETF — это фонд, который торгуется на бирже как обычная акция. Но вот что хорошо: вместо покупки отдельных акций разных компаний, вы покупаете один продукт, который уже содержит множество активов. Это может быть целый индекс, конкретный сектор, сырьевые товары, валюты или даже их комбинация. Это как иметь готовую корзину для инвестиций, не собирая каждую часть по отдельности.

История ETF интересна. Индексные фонды появились в 1973 году, но ETF, которые мы знаем сегодня, появились в 90-х. Известный SPY, копирующий индекс S&P 500, появился в 1993 году и остается одним из самых торгуемых в мире. С тех пор индустрия выросла экспоненциально. В 2022 году было доступно более 8700 ETF с активами под управлением свыше 9,6 триллионов долларов по всему миру.

Теперь вопрос: почему люди предпочитают ETF? Во-первых, издержки у них смешно низкие по сравнению с традиционными инвестиционными фондами. Мы говорим о коэффициентах расходов от 0,03% до 0,2%, тогда как у обычных фондов могут взимать более 1%. За 30 лет эта разница может снизить ваш портфель на 25% — 30%. Во-вторых, есть внутриидовая ликвидность: вы можете покупать или продавать в течение торгового дня по ценам в реальном времени, не нужно ждать закрытия рынка, как с другими фондами.

Существует несколько типов ETF для разных стратегий. Самые простые — индексные, просто повторяют индекс. Далее идут секторальные, если хотите экспозицию в технологии, энергию или что угодно. Товары дают доступ к золоту, нефти без необходимости физической покупки. Также есть левериджевые ETF, если хотите увеличить прибыль, хотя они, разумеется, увеличивают и риски. И если хотите поставить на снижение, есть обратные ETF.

С операционной точки зрения система довольно элегантна. Уполномоченные участники постоянно корректируют количество обращающихся единиц, чтобы цена ETF совпадала с чистой стоимостью активов. Если есть расхождение, арбитражеры вмешиваются, чтобы исправить его. Это поддерживает эффективность и надежность.

Один из налоговых преимуществ, о которых многие не знают, — это использование ETF механизмов возврата в натуре. Вместо продажи активов и распределения прибыли, которую нужно декларировать, они просто передают физические активы. Это экономит налоги на долгосрочной основе, хотя зависит от вашей юрисдикции.

Но не все так идеально. Есть так называемая ошибка отслеживания (tracking error), то есть расхождение между доходностью ETF и индексом, который он должен копировать. Хороший ETF имеет низкую ошибку отслеживания, но некоторые специализированные могут иметь проблемы. Левериджевые ETF опасны, если не знаете, что делаете, они значительно увеличивают как прибыль, так и убытки.

При выборе ETF обратите внимание на три вещи: коэффициент расходов, ликвидность (объем ежедневных сделок) и ошибку отслеживания. Низкий коэффициент, высокая ликвидность и низкая ошибка — признаки хорошего продукта.

По сравнению с отдельными акциями, ETF предлагают мгновенную диверсификацию и меньшие риски. По сравнению с CFD, ETF — это пассивные долгосрочные инвестиции, тогда как CFD — спекулятивные с использованием левериджа. По сравнению с взаимными фондами, ETF имеют меньшие издержки и большую ликвидность.

В итоге, если вы ищете эффективный, недорогой и диверсифицированный способ инвестировать, ETF — отличный выбор. Они не являются волшебным решением всех инвестиционных проблем, но это универсальные инструменты, хорошо работающие в долгосрочной стратегии. Диверсификация через ETF снижает определенные риски, но полностью их не исключает, поэтому обязательно проводите должную проверку перед инвестированием.