Последняя волна популярности AI-чипов сделала всю полупроводниковую индустрию центром внимания рынка. Если вы хотите по-настоящему понять тенденции этого сектора, индекс полупроводников Филадельфии (SOX) — абсолютный ключевой показатель, за которым нужно следить. Я заметил, что многие инвесторы на самом деле плохо разбираются в логике формирования этого индекса, поэтому сегодня расскажу о его компонентах и инвестиционных возможностях.

Индекс полупроводников Филадельфии состоит из 30 ведущих американских компаний, торгующихся на бирже, охватывая всю цепочку индустрии — от проектирования и производства чипов до их продажи. По сравнению с покупкой отдельных акций, этот индекс более точно отражает динамику всей отрасли. За 14 лет с 2008 по 2022 год доходность индекса достигла 637,9%, значительно превзойдя 209,6% у S&P 500. К маю 2024 года индекс достиг исторического максимума в 40077,4 пункта, что свидетельствует о мощной движущей силе этого сектора.

Попасть в список компонентов индекса Филадельфии не так просто. В индекс действует строгий отбор: компании должны заниматься проектированием, производством или продажей полупроводников, иметь рыночную капитализацию свыше 100 миллионов долларов, соответствовать требованиям по ликвидности акций и проходить ежегодную переоценку в сентябре. Такой механизм отбора гарантирует, что в индекс попадают действительно лидеры отрасли.

Что касается конкретных компонентов, то NVIDIA (NVDA) — безусловная звезда, рыночная капитализация уже достигла 3,22 триллиона долларов, и её позиции в области ИИ-центров обработки данных неоспоримы. TSMC — крупнейший в мире контрактный производитель чипов, 54% его доходов приходится на 5-нанометровые и 7-нанометровые чипы, компания продвигает массовое производство 3-нанометровых и разработки 2-нанометровых чипов, а также планирует построить новый завод в Аризоне. Также AMD увеличила свою долю на рынке дата-центров с менее 5% в конце 2020 года до 22% в 2022 году, став серьёзным конкурентом Intel. ASML владеет самой передовой технологией литографии и практически не имеет конкурентов.

Если вы хотите инвестировать в компоненты индекса Филадельфии или весь индекс, есть два основных способа. Первый — купить ETF, отслеживающий этот индекс, например, американский SOXX или тайваньский фонд Cathay US Philadelphia Semiconductor ETF (00830), Fubon Taiwan Semiconductor ETF (00892). Торговля происходит так же просто, как покупка обычных акций. Второй — торговать через CFD (контракты на разницу), что более гибко, позволяет торговать 24 часа в сутки, использовать кредитное плечо и подходит для краткосрочных сделок или хеджирования.

С точки зрения инвестиционной ценности, с момента основания индекс вырос на 1184%, за последние десять лет он обогнал рынок в 7 случаях. Хотя в 2022 году сектор пережил падение на 36,8%, это создало отличную возможность для покупки. В будущем AI, дата-центры, электромобили и промышленная электроника считаются движущими силами роста, и многие компании из компонентов индекса прямо выигрывают от этих трендов.

Конечно, инвестирование в этот сектор связано с рисками. Геополитические изменения могут ограничить доступ американских компаний к рынку Китая, циклы спроса могут влиять на отрасль, а макроэкономические ставки создают давление на прибыль технологических компаний. Но в долгосрочной перспективе полупроводники — основа производства, и страны по всему миру активно инвестируют в развитие сектора, так что потенциал роста остается огромным. Заинтересованные инвесторы могут продолжать следить за динамикой индекса и его компонентов.