Последнее время в сообществе много людей спрашивают, что такое IPO, и на самом деле этот вопрос задают правильно, потому что многие инвесторы понимают IPO только на поверхностном уровне.

IPO — это сокращение от Initial Public Offering, по-китайски — 首次公開發行. Проще говоря, это процесс, когда частная компания решает продать акции широкой публике, чтобы стать публичной компанией. Почему компании так поступают? Всё очень просто: у основателей ограничены собственные инвестиции, а для дальнейшего роста компании нужно привлекать финансирование, и IPO — это высшая форма привлечения капитала. Через IPO компания может собрать большие суммы, а инвесторы — получить ликвидность, все довольны.

Процесс IPO на гонконгской и американской биржах на самом деле похож, но есть нюансы. В Гонконге компания должна найти спонсора, аудитора, юриста и другие посреднические организации, затем провести due diligence и аудит, и только после этого подать заявку в Гонконгскую биржу. В США процесс тоже похож, но нужно подать регистрационное заявление в SEC и провести роуд-шоу по всей стране, чтобы привлечь инвесторов.

Что касается условий выхода на биржу, то для основной доски Гонконга требования более гибкие: в основном нужно выполнить хотя бы одно из условий — прибыль, рыночная капитализация или денежные потоки. Например, за последний год прибыль должна быть не менее 20 миллионов гонконгских долларов, или рыночная капитализация при выходе — не менее 4 миллиардов гонконгских долларов и так далее. В США всё сложнее: требования Нью-Йоркской фондовой биржи и NASDAQ отличаются, но в основном всё сводится к прибыли, денежным потокам и рыночной капитализации.

А стоит ли инвестировать в новые IPO? Мое мнение — есть шанс, но нужно четко понимать риски. Преимущества очевидны: во-первых, цена IPO обычно самая низкая, и если пропустишь — больше не сможешь купить по такой цене. Во-вторых, большинство компаний выбирают запуск IPO в бычьем рынке, что увеличивает вероятность роста цены. Еще один плюс — информационная асимметрия: все инвесторы получают информацию только из проспекта эмиссии, крупные игроки не знают больше, чем розничные инвесторы.

Но риски тоже есть. Некоторые компании, несмотря на IPO, могут иметь слабую фундаментальную основу, и крупные деньги быстро уйдут, а розничные инвесторы могут не успеть за ними. Также все положительные новости о компании могут быть уже заложены в цену IPO, что ограничит краткосрочную прибыль.

Для тех, кто хочет участвовать в IPO, совет — сначала разобраться в фундаменте компании, проверить ее финансовое состояние, чтобы оно было действительно здоровым, и не поддаваться эмоциям типа FOMO. Также важно диверсифицировать инвестиции и не вкладывать все деньги в одну новую акцию. IPO — это действительно возможность заработать, но только если вы будете рациональны и не пойдете за толпой.