Последнее время, когда я систематизировал торговые заметки, я снова наткнулся на некоторые старые материалы по техническому анализу и обнаружил, что многие люди всё ещё плохо понимают фигуры головы и плеча — вершину и дно. Поэтому решил немного整理ить свои годы опыта, надеясь помочь всем избежать лишних ошибок.

Начну с головы и плеча вершины — это сигнал о возможном падении. Проще говоря, цена формирует три относительно высоких уровня, называемых левым плечом, головой и правым плечом. Когда правое плечо не может пробить максимум головы, это означает, что импульс роста начинает ослабевать. Я наблюдал много случаев, и Tencent — классический пример. В конце 2022 года началось восстановление, в январе 2023 сформировалась голова, а в марте — правое плечо, при этом цена находилась около 415. К концу апреля цена пробила так называемую линию шеи, и тогда она была примерно 360 юаней. Многие этого не заметили, и после этого почти год цена так и не превысила эту отметку.

Основная логика фигуры головы и плеча такова: при формировании левого плеча кто-то фиксирует прибыль, а кто-то всё ещё надеется купить по низкой цене. Когда формируется голова, покупатели начинают слабеть, а продавцы увеличиваться, и цена разворачивается. При формировании правого плеча те, кто купил на низах, хотят усреднить стоимость, поэтому продолжают покупать при отскоках. Но если цена не достигает предыдущего максимума, формируется правое плечо. Как только цена пробивает линию шеи, первоначальная поддержка превращается в сопротивление, и в этот момент стоит решительно выходить.

Если хочешь зарабатывать на коротких позициях по фигуре головы и плеча вершины, важно правильно установить три точки: точку входа, выхода и точку фиксации прибыли. Точка входа — это когда цена пробивает линию шеи, точка выхода — при обратном отскоке и пробое линии шеи вверх, нужно сразу закрывать позицию. Для фиксации прибыли я обычно использую расстояние от точки входа до головы. Например, в случае Tencent: 415 минус 360 равно 55 пунктам, значит, точку фиксации ставлю на 305. На практике это заняло всего месяц, и достигло цели, что гораздо эффективнее долгосрочного удержания и коротких продаж.

После рассказа о медвежьей фигуре головы и плеча, перейду к бычьей — фигуре головы и плеча дна. Эта фигура — по сути, перевёрнутая версия вершины. Она указывает на ослабление продавцов и начало притока новых покупателей.

Левое плечо в фигуре дна — это последний откат в процессе падения, многие пытаются угадать дно, но честно говоря, никто не знает точно, где оно будет, пока оно не сформируется. Чем больше людей закрывают позиции убыточных, тем больше новых участников заходят на дно, и цена начинает расти. Если этот максимум не выше предыдущего, то низ может оказаться ниже предыдущего.

Голова — это самая низкая точка всего падения. Обычно в этом месте объем очень мал, так как большинство продавцов уже вышли. В этот момент отскок почти не встречает сопротивления, и небольшие заявки могут подтолкнуть цену вверх. Если цена пробивает линию шеи — это V-образное разворот, если нет — формируется правое плечо.

Формирование правого плеча сигнализирует о приближающемся росте. Низ ниже предыдущего — это признак того, что кто-то защищает рынок, возможно, веря в дальнейший рост, или это фиксация прибыли у коротких позиций. В любом случае, это снижает давление продаж и увеличивает импульс к росту.

Что касается точек входа по фигуре дна и плеча, я обычно смотрю на два варианта. Первый — после подтверждения формирования правого плеча сразу входить, потому что постепенное повышение низов обычно ведет к повышению вершин. Этот сигнал — относительно недорогой, риск высок, но потенциальная прибыль — большая. Второй — вход после пробоя линии шеи, когда тренд уже подтвержден, риск меньше, но можно упустить самое низкое значение.

При торговле по фигуре дна и плеча стоп-лосс ставлю ниже правого плеча, а для фиксации прибыли рекомендую использовать коэффициент 2–3 от стоп-лосса. Даже при победе в 30% сделок, в среднем это всё равно приносит прибыль.

Но очень важно помнить: все технические фигуры — лишь вспомогательные инструменты для повышения вероятности успеха, они не дают 100% гарантию прибыли. Я видел много случаев, когда внезапные фундаментальные изменения полностью разрушали фигуры. Например, Tencent: в конце 2023 года казалось, что цена должна отскочить, но внезапно правительство выпустило новость, и за один день цена рухнула на 12.3%, фигура полностью разрушилась.

Также не очень подходят фигуры для активов с очень низким объемом торгов. В основе фигурального анализа лежит статистика, чем больше выборка, тем точнее. Поэтому крупные акции и индексные фонды более подходят для таких методов, чем мелкие акции.

В конечном итоге, фигуры головы и плеча — это лишь ориентиры, показывающие вероятность определенного сценария по статистике. Но нельзя слепо им доверять. Чтобы реально повысить шансы на успех, нужно учитывать фундаментальные показатели, рыночную обстановку и другие факторы. Технический анализ — это инструмент, и важно знать, как его правильно применять.