Недавно, изучая технический анализ, я снова вспомнил классическую фигуру — голову и плечи. Честно говоря, этот графический паттерн кажется простым, но если его понять досконально, он очень помогает в определении точек разворота цены.

Начнем с головы и плеч. Проще говоря, это ситуация, когда во время роста цены появляется три относительно высоких пика — левое плечо, голова и правое плечо, при этом голова — самый высокий. Такая формация часто предвещает возможный разворот цены вниз. Почему так происходит? Разберем весь процесс.

Первый раз цена достигает высокого пика, то есть левого плеча, в этот момент кто-то фиксирует прибыль, а кто-то все еще верит в дальнейший рост, поэтому цена немного откатывает. Самая низкая точка отката называется шейной линией, это важный уровень поддержки. Затем цена снова начинает расти, на этот раз выше предыдущего пика, формируя голову. Но по мере роста покупатели начинают слабеть, а продавцы увеличиваться, и цена начинает падать. Когда цена опускается обратно к шейной линии, появляется очередная волна покупателей, в основном тех, кто покупал на низах, чтобы снизить среднюю стоимость. Но максимум этого отката — правое плечо — уже не может превзойти максимум головы. В этот момент формируется полноценная фигура — голова и плечи.

Далее наступает ключевой момент. Если цена продолжит падать и пробьет шейную линию, это явный сигнал к продаже. Поддержка в виде шейной линии станет уровнем сопротивления. Многие инвесторы в этот момент начнут выходить из позиций, чтобы избежать дальнейших убытков. Любой откат может стать возможностью для выхода, не стоит надеяться на чудо.

Я помню, что Tencent — очень яркий пример. В конце 2022 года начался откат, в январе 2023 года сформировалась голова, в конце марта — правое плечо, и затем цена начала слабеть. В конце апреля, пробив шейную линию, цена была примерно 360 юаней, что значительно ниже пика в 415 юаней. Но если тогда не продать, то почти год цена так и не превысила 360, в итоге держалась около 200. В конце 2023 года Tencent имел шанс на отскок, но внезапно китайское правительство объявило о борьбе с онлайн-играми, и цена рухнула на 12,3%, полностью разрушив фигуру. Этот пример показывает, что пропустив сигнал фигуры головы и плеч, дальше приходится выходить по более низкой цене.

Для трейдеров, предпочитающих шортить, фигура головы и плечи тоже может стать хорошим входом. Но шорт и простая продажа — разные вещи, требуют постоянного контроля за моментом выхода. Вход — это пробой шейной линии, а выход — обязательно следить за уровнем шейной линии: если цена отскочит и пробьет ее вверх, нужно сразу закрывать позицию, независимо от прибыли. Если цена не пробивает шейную линию, можно установить уровень фиксации прибыли. Обычно используют расстояние между точкой входа и головой как ориентир, например, в случае Tencent: голова — 415, вход — 360, разница — 55 пунктов, значит уровень фиксации — 305. На практике, с апреля по май, достигли этого уровня за месяц.

Также существует зеркальная фигура — голова и плечи вниз, которая по сути — перевернутая голова и плечи. Она сигнализирует о возможном росте. Ослабление продавцов, вход новых покупателей — все это признаки формирования дна. Левое плечо — последний откат перед формированием дна, во время падения цены бывает несколько волн откатов, но никто не знает, какая из них — истинное дно. Чем больше людей выходит по стопам, тем больше новых участников входит в позицию, и цена начинает отскакивать.

Голова в этой фигуре — это минимальная точка нисходящего тренда. В этом месте объем обычно очень мал, так как большинство продавцов уже продали. Маленький объем покупок способен резко подтолкнуть цену вверх. Если цена пробьет шейную линию вверх — это так называемый V-образный разворот. Если пробития не происходит, формируется правое плечо.

Появление правого плеча говорит о подтверждении сигнала к росту. Потому что низы цены выше предыдущих — это признак того, что покупатели защищают рынок, ожидая дальнейшего роста, или закрывают короткие позиции с прибылью. В любом случае, эти покупки снижают давление продавцов и увеличивают импульс к росту. Если цена пробьет шейную линию, эта линия станет уровнем поддержки.

Для фигуры головы и плечи есть два основных сигнала входа. Первый — после формирования правого плеча сразу покупать, так как повышение низов предвещает повышение вершин. Второй — вход после пробоя шейной линии, когда тренд уже подтвержден, и рынок менее рискованный. Первый вариант — вход по более низкой цене, риск выше, но и потенциальная прибыль больше; второй — меньший риск, но можно пропустить самую низкую точку.

Также важно установить стоп-лосс и уровень фиксации прибыли. Если вход по шейной линии, стоп — это цена правого плеча; если вход по цене правого плеча — стоп — это цена головы. Уровень фиксации прибыли зависит от стратегии: краткосрочные трейдеры обычно ставят в 2–3 раза больше стопа, чтобы при 30% победных сделках в среднем получать прибыль.

Хочу подчеркнуть, что технические фигуры — лишь инструмент повышения вероятности успеха, не гарантия прибыли. Значительные фундаментальные изменения могут полностью разрушить их эффективность, как в случае с Tencent. Также, при очень низкой ликвидности такие фигуры менее надежны, так как выборка данных мала, и статистика менее точна. Более крупные акции и индексы лучше подходят для анализа по фигурам.

Итак, голова и плечи и связанные с ними фигуры — это лишь ориентиры, показывающие по статистике, что при появлении такой ситуации вероятность определенного движения высока. Но нельзя слепо верить, что цена обязательно пойдет по графику. Для повышения успеха нужно учитывать фундаментальные факторы, рыночное настроение и капитализацию, совмещая их с техническим анализом.