Недавно один из друзей спросил меня о Тайваньской инновационной доске и новой стратегической версии, и я понял, что многие на самом деле еще немного незнакомы с этими двумя сегментами. Сегодня я поделюсь своими наблюдениями с вами.

В 2021 году Тайвань запустил инновационную доску и новую стратегическую версию, главным образом для того, чтобы открыть новые пути для выхода на рынок инновационных предприятий. Инновационная доска размещена на бирже, ориентирована на компании с ключевыми технологиями и инновационными способностями, такие как области интернета вещей, искусственного интеллекта, больших данных, с порогом рыночной стоимости более 1 миллиарда новых тайваньских долларов. А стратегическая версия находится на рынке «иньсюй» (внебиржевом рынке), более ориентирована на малые и средние предприятия, с более низкими требованиями. Интересно, что компании, достигшие определенного этапа развития на стратегической версии, могут перейти на инновационную доску для листинга, формируя очень ясный путь роста.

Что касается текущего положения, то на инновационной доске сейчас торгуется всего четыре акции — NAI Creative Technology-KY, Hongde Energy, Cloud Leopard Energy и Yitian Cool Go. На стратегической версии изначально было больше компаний, но большинство уже перешли на обычный внебиржевой рынок, сейчас там остались только Pinyuan, General Stem Cells и Yijun Environmental Science, всего три.

Что касается правил торговли, эти два сегмента из-за более высокого риска установили некоторые ограничения. Например, нельзя торговать внутри дня, нельзя осуществлять кредитную торговлю, лимит на рост и падение для инновационной доски — 10%, а в первые пять торговых дней на стратегической версии — без ограничения, затем — 20%. Размер сделки начинается от 1000 акций, торговля дробными акциями возможна только после закрытия рынка. Эти правила в основном созданы для защиты инвесторов.

Что касается инвестиционных возможностей, я считаю, что они действительно есть. Ранее вход на рынок для инновационных предприятий был сложным, теперь есть эти два специальных сегмента, инвесторы могут более прямо участвовать в инвестициях в стартапы и растущие компании, что имеет смысл для диверсификации портфеля. Более того, все эти компании поддерживаются правительством Тайваня, их перспективы развития относительно хорошие. Но нельзя игнорировать риски — это высокорискованные инвестиции, существует вероятность неудачи стартапов, рыночная ликвидность относительно низкая, волатильность часто довольно высокая.

Здесь есть один реальный вопрос — входной порог. Чтобы попасть на инновационную доску и стратегическую версию, нужно соответствовать условиям «квалифицированного инвестора». Проще говоря, либо юридическое лицо с более чем двухлетним опытом торговли ценными бумагами, либо физическое лицо с подтвержденным капиталом в 5 миллионов новых тайваньских долларов, либо со средним доходом за последние два года в 1,5 миллиона новых тайваньских долларов. Это означает, что обычные розничные инвесторы практически не могут туда попасть, и именно поэтому многие люди чувствуют себя незнакомыми с этими сегментами.

Если вы как раз соответствуете требованиям квалифицированного инвестора, что я бы посоветовал? Во-первых, стратегия «подписки на первичное размещение» — эти акции обычно показывают рост в первые дни листинга, после чего стоит рассматривать выход. Во-вторых, нужно уделять особое внимание объему торгов. В условиях низкой ликвидности акции с большим объемом торгов будут более стабильными, NAI Creative Technology-KY — самый активный в инновационной доске, такие акции стоит рассматривать внимательнее.

Честно говоря, если вы не достигли уровня квалифицированного инвестора, не стоит сильно расстраиваться. Многие сравнивают тайваньскую инновационную доску с NASDAQ в США, но входной порог там значительно ниже, и качественных технологических компаний больше. За последние десять лет индекс NASDAQ 100 вырос в четыре раза, такие показатели доходности действительно заслуживают большего внимания. Для мелких инвесторов более практично инвестировать через индексные фонды или связанные инструменты, ориентированные на глобальные инновационные компании.

В целом, инновационные компании действительно — это будущее развитие, появление тайваньской инновационной доски и новой стратегической версии — это отражение этого тренда. Количество квалифицированных инвесторов уже превысило 190 тысяч, и в будущем будет больше компаний присоединяться. Но независимо от того, инвестируете ли вы напрямую в эти сегменты или выбираете другие способы участия в росте инновационных предприятий, главное — принимать решения исходя из своей ситуации и уровня риска, который вы готовы принять. Инвестиции в инновации — это не вопрос абсолютной правильности или неправильности, а вопрос соответствия.