Недавно обнаружил довольно интересное явление: акции солнечной энергетики из малоизвестной темы нескольких лет назад сейчас стали центром обсуждения на рынке. Я внимательно изучил логику за этим и действительно есть несколько крупных изменений, заслуживающих внимания.

Во-первых, потребление электроэнергии дата-центрами с помощью ИИ становится все больше. Гиганты вроде NVIDIA и Amazon строят дата-центры по всему миру, которым нужны стабильные чистые источники энергии 24 часа в сутки, что напрямую стимулирует взрывной спрос на солнечную энергию и решения по хранению энергии. Одновременно технологии развиваются: традиционные батареи PERC устарели, широко внедряются высокоэффективные технологии типа TOPCon и HJT, что означает более высокий КПД и, следовательно, большую прибыльность. Кроме того, в США в последние годы вступила в силу программа субсидий по закону о снижении инфляции, которая сейчас достигает своего пика, что является реальной положительной новостью для компаний, открывающих заводы в США.

Говоря о ведущих акциях в сфере солнечной энергетики, есть несколько американских компаний, на которые стоит обратить внимание. First Solar выделяется своей тонкоплёночной технологией, которая не использует кремниевые пластины и показывает отличные результаты при высоких температурах, особенно подходит для крупных электростанций. Заказы уже запланированы до 2030 года, а денежный поток стабилен. Enphase идет по другому пути, сосредоточившись на микроинверторах и управлении домашней энергией: каждое солнечное панель работает независимо, и в условиях роста цен на электроэнергию они получают прямую выгоду. Если хотите стабильных дивидендов, NextEra Energy — крупнейший мировой оператор возобновляемой энергии, который уже более 30 лет увеличивает дивиденды, особенно актуально в периоды снижения ставок.

На тайваньском рынке лидеры в сфере солнечной энергетики тоже тихо трансформируются. Yuanjing не только производит модули, но и сейчас является поставщиком солнечных панелей для SpaceX. С увеличением количества запусков спутников Starlink структура прибыли явно оптимизируется. United Renewable Energy после снижения долгов и технологической оптимизации начала производить высокоэффективные линии TOPCon, рентабельность выросла с однозначных до двузначных процентов, что делает компанию более привлекательной по сравнению с базовым уровнем. Delta Electronics, хотя кажется, занимается электронными компонентами, занимает абсолютную позицию в области инверторов и систем управления энергией в солнечной сфере, что делает её важным связующим звеном между зеленой энергетикой и ИИ.

Я считаю, что в операционной стратегии есть несколько особенно важных правил. Во-первых, не стоит покупать чисто кремниевые панели — проблема избыточных мощностей в Китае всё ещё актуальна, лучше выбирать компании с технологическими преимуществами или уникальными применениями. Во-вторых, хранение энергии важнее, чем модули — просто продавать солнечные панели сложно заработать большие деньги, а компании, предлагающие комплексные решения, имеют больше шансов. В-третьих, нужно внимательно следить за политической ситуацией: сейчас период пересмотра политики в разных странах, и важно быть бдительным в отношении возможных изменений в субсидиях на зеленую энергию.

Честно говоря, текущая возможность в солнечных акциях заключается в переходе от государственной поддержки к рыночному спросу. Если хотите стабильных дивидендов, выбирайте NextEra или Delta; если хотите получить сверхдоход, Enphase и Yuanjing обладают большим потенциалом для взрывного роста. Но в конце концов, стоит помнить о рисках геополитической ситуации и колебаний процентных ставок — лучше входить постепенно, чтобы снизить риски, не стоит сразу ставить всё на одну карту. Перед инвестированием обязательно оцените свою финансовую ситуацию.