Последнее время заметил, что между евро и йеной есть интересная торговая логика, хотел бы обсудить EUR/JPY как кросс-валютную пару.

Многие сосредоточены только на евро/доллар или доллар/иена, на самом деле евро/иена — это скрытая высоковолатильная торговая пара. Почему? Потому что здесь есть ключевая игра на разнице процентных ставок — Банка Японии постоянно придерживается сверхмягкой политики, ставки близки к нулю, а Европейский центральный банк находится в цикле повышения ставок, и эта разница становится базой для арбитражных сделок.

Несколько лет назад я видел пример: после объявления о повышении ставок Европейский центральный банк в 2023 году, EUR/JPY вырос за несколько часов на 1.1%, тогда как EUR/USD поднялся всего на 0.13%, разница очень заметна. Потому что ставка по йене не менялась, а ставка по евро росла, расширяя разницу, и капитал начал течь туда.

Исторически, движение евро проходило через несколько ключевых моментов. В районе 2007 года евро к йене достигало почти 170 — это был пик, затем в 2008 году, с началом финансового кризиса, рынок охватил паника, и деньги начали бежать в йену как в защитную валюту, EUR/JPY опустился до 112. Потом снова кризис еврозоны в 2012 году снизил пару до 94. После этого, когда японский премьер Абе начал масштабное стимулирование экономики, евро начал восстанавливаться и достигал 149.

Сейчас ситуация более сложная. Европейский центральный банк действительно более ястребин по сравнению с ФРС, во время банковского кризиса он продолжал повышать ставки на 0.5%, что поддерживало евро. В краткосрочной перспективе EUR/JPY может продолжить рост, важной отметкой является уровень 148.4, зафиксированный в октябре прошлого года.

Но есть и долгосрочный риск — новый глава Банка Японии может пересмотреть политику сверхмягкости. Если японский ЦБ начнет повышать ставки или ужесточать политику, то арбитражные сделки, основанные на разнице ставок, массово закроются, йена резко укрепится, и EUR/JPY может столкнуться с десятилетним падением. Этот поворот событий стоит внимательно отслеживать.

Технически можно использовать RSI и MACD для поиска точек входа и выхода. Например, когда RSI пробивает 70 и появляется перекупленность, или MACD дает медвежий крест — это обычно хорошие сигналы к продаже. Но эти инструменты — краткосрочные, для долгосрочной стратегии важнее следить за политикой ЦБ и инфляционными данными.

В конечном итоге, движение евро зависит от экономических данных Европы и Японии — ВВП, CPI, уровень безработицы и другие фундаментальные показатели. Пока экономика Европы продолжает показывать рост, а японский ЦБ не предпринимает действий, EUR/JPY имеет потенциал к росту. Обратное — если японская инфляция продолжит оставаться высокой, и руководители ЦБ начнут ястребинскую риторику, стоит задуматься о коротких позициях.

Текущая ситуация предлагает возможности и риски, важно следить за действиями ЦБ и экономическими данными, подтверждая сигналы техническими индикаторами, а не следовать слепо за рынком.