Последнее время я изучаю динамику австралийского доллара и обнаружил очень интересное явление. Австралийский доллар, как шестая по объему торговая валюта в мире, за последние десять с лишним лет постоянно ослабевал, особенно с 2013 года, когда он приблизился к 1.05, и до примерно 2023 года, снизившись более чем на 35%. Но за этим стоит не так просто объяснение.

Многие интуитивно полагают, что проблема в самом австралийском долларе, но это не так. За тот же период индекс доллара вырос на 28%, евро и иена также ослабли по отношению к доллару. Поэтому слабость австралийского доллара — по сути, результат сильного доллара, это глобальный цикл укрепления доллара. Появление исторического минимума австралийского доллара скорее отражает доминирование доллара, чем внутренние проблемы Австралии.

Почему же австралийский доллар так слаб? Я считаю, есть несколько причин. Во-первых, раньше австралийский доллар считался валютой с высокими ставками, и спекуляции на разнице ставок были популярны, но сейчас, несмотря на то, что ставка RBA около 4%, явного преимущества по ставкам уже нет. Во-вторых, структура экспорта Австралии сильно зависит от Китая — железная руда, уголь, энергия — это основные статьи экспорта. В последние годы экономика Китая замедлилась, что напрямую ударило по товарной природе австралийского доллара. В-третьих, давление сильного доллара продолжает оказывать влияние.

После 2024 года ситуация начала меняться. С ростом ожиданий снижения ставок Федеральной резервной системы и снижением индекса доллара с высоких уровней, а также на фоне восстановления цен на сырьевые товары, австралийский доллар начал показывать признаки восстановления. К 2025 году он в основном держится на относительно высоких уровнях, хотя и остается ниже своих исторических максимумов выше 1.0, достигнутых ранее, — но по сравнению с минимальными значениями он уже заметно восстановился. Однако, когда австралийский доллар приближается к предыдущим максимумам, давление на продажу усиливается, что говорит о том, что доверие к нему все еще ограничено.

Чтобы прогнозировать будущее движение австралийского доллара, я считаю важным следить за тремя ключевыми факторами. Первый — политика RBA по ставкам: если австралийский банк сохранит жесткую позицию и разница в ставках снова станет привлекательной, у австралийского доллара появится шанс на рост. Второй — экономика Китая и цены на сырье, так как это напрямую влияет на экспорт Австралии и спрос на валюту. Третий — динамика доллара и глобальные риски, поскольку цикл политики ФРС остается важным индикатором глобальных потоков капитала.

Посмотрев прогнозы крупнейших инвестиционных банков, видно, что мнения разделились. Morgan Stanley позитивно оценивает фундамент австралийского доллара, целевая цена — около 0.725; Goldman Sachs повысил диапазон прогнозов до 0.72–0.74. Deutsche Bank даже прогнозирует, что к концу 2026 года он достигнет 0.76. Но есть и более осторожные оценки, которые считают, что разница в ставках создает риски снижения, и высокие уровни австралийского доллара вряд ли сохранятся долго.

Честно говоря, вместо того чтобы пытаться точно предсказать движение австралийского доллара, лучше воспринимать его как товарную валюту, которая колеблется в диапазоне. В краткосрочной перспективе поддержка обеспечивается жесткой позицией RBA и сильными ценами на сырье, но в среднесрочной и долгосрочной — нужно учитывать глобальную экономическую неопределенность и возможный рост доллара. Благодаря высокой ликвидности и сильной волатильности, прогнозировать долгосрочный тренд австралийского доллара относительно несложно.

Если хотите участвовать в торговле австралийским долларом, можно рассмотреть форекс-торговлю с использованием маржи, опираясь на технические индикаторы, такие как 200-дневная скользящая средняя, RSI и MACD для торговли в диапазоне. Но стоит помнить, что форекс — это высокорискованный вид инвестиций, и инвесторы могут потерять весь капитал, поэтому обязательно нужно управлять рисками.