Будьте бдительны, 2026 год — экономика уже меняет игру. Проблемы с дороговизной, возникшие два года назад, кажутся исчезающими, но вместо этого появляется новая угроза под названием "деградация денег", которая может незаметно разрушить портфель инвестора, не приспособившегося к ней.

Что такое деградация денег? Часто путают с уменьшением инфляции, но это разные вещи. Деградация денег — это состояние, при котором уровень цен на товары и услуги постоянно снижается. Измеряется это отрицательным индексом потребительских цен (CPI). Это не просто временное снижение цен или снижение цен только в некоторых категориях, а широкое снижение по всей экономической системе.

Может показаться, что "товары дешевеют — хорошо", но в макроэкономике деградация денег — это сигнал о том, что у людей нет покупательной способности или они не осмеливаются тратить деньги. Если оставить это без внимания, это может привести к экономическому спаду.

Есть четкое различие между снижением инфляции (Disinflation) и деградацией денег (Deflation). Снижение инфляции — это когда цены все еще растут, но медленнее, например, инфляция снижается с 5% до 2%. А деградация — это когда цены действительно падают, например, на -1% или -2%.

Обратимся к истории. Великая депрессия (1929–1939) — самый яркий пример. За эти 4 года цены снизились на 27%, фондовый рынок рухнул, банковская система разрушилась, денежная масса сократилась более чем на 30%. В результате потребление остановилось, бизнесы обанкротились, уровень безработицы достиг 25%.

Япония — более близкий пример. После пузыря в 1990 году страна вошла в "потерянное десятилетие", которое длилось более 30 лет. Цены на землю и акции падали, банки и компании пытались погасить долги. Японцы привыкли к снижению цен, поэтому они замедлили расходы. Магазины с низкими ценами выросли в числе, а заработные платы остались на месте.

Если смотреть на экономику Таиланда в 2026 году, есть несколько факторов, которые давят на появление деградации денег: ВВП прогнозируется ростом всего на 1,5–1,6%, что является минимальным за последние 30 лет. Быстро растет старение населения: пожилые потребляют меньше. Уровень долгов домашних хозяйств превышает 85% ВВП, что сдерживает покупательскую способность.

Деградация денег возникает по двум основным причинам. Первая — спросовая деградация. Когда люди боятся потерять работу, их доходы снижаются, они начинают больше сберегать и меньше тратить. Оборачиваемость денег сокращается. Производители не снижают цены, что создает цикл сокращения кредитования: банки ужесточают кредитную политику, даже при низких ставках люди не берут кредиты, ожидая дальнейшего снижения цен.

Вторая — предложениевая деградация. Технологии и роботы снижают издержки производства. Глобализация привела к появлению дешевых китайских товаров. Цены на энергоносители падают. Всё это давит на производителей, заставляя их устанавливать низкие цены.

Последствия деградации денег — это порочный круг, который трудно разорвать. Когда люди верят, что цены будут падать, они откладывают покупки, что снижает продажи. Бизнесы снижают цены, уменьшают производство и сокращают найм. Люди теряют работу и не могут покупать. В итоге получается замкнутый круг.

Долги становятся большой проблемой. Реальная стоимость долгов увеличивается. Если у вас есть долг в 1 миллион бат, при снижении доходов на 3% этот долг становится еще тяжелее. Нужно работать усерднее, чтобы его выплатить. Фондовые рынки страдают, прибыли компаний падают, цены на акции снижаются, недвижимость дешевеет, возрастает риск неплатежей.

Что же инвестировать в эпоху деградации денег? Здесь "Cash is King" — наличные деньги. Государственные облигации — надежная опора. Когда центральные банки снижают ставки, цены на долгосрочные облигации растут, а в условиях деградации реальная доходность по облигациям увеличивается.

Держание наличных или фондов денежного рынка помогает сохранить капитал и подготовиться к покупке хороших активов по низким ценам после кризиса.

Если хотите инвестировать в акции, лучше избегать циклических компаний и выбрать защитные акции, такие как товары первой необходимости (люди все равно будут есть и пользоваться), коммунальные услуги (электричество, вода — необходимы) и здравоохранение (болезни не выбирают экономический климат).

Золото — еще один актив, который многие считают подходящим. Хотя оно хорошо защищает от инфляции, оно также служит безопасным активом в условиях сильной деградации денег. Цены на золото в 2026 году выглядят перспективными благодаря покупкам центральных банков и снижению ставок.

Для тех, кто хочет торговать против тренда, на Gate доступны различные стратегии. В условиях падения рынка акций в эпоху деградации денег есть возможность для тех, кто умеет зарабатывать на понижающемся рынке — торговать облигациями, золотом с высокой ликвидностью.

В итоге, 2026 год — это испытание для тех, кто готов. Понимание того, что деградация денег — не что-то далекое, а фактор, который определит ваше финансовое будущее. Перестройка портфеля, покупка облигаций, накопление золота или использование подходящих торговых стратегий — все это поможет вам не только "выжить", но и "разбогатеть", пока другие в панике.