Последнее время я копался в акциях полупроводников и решил поделиться тем, что изучал. Сектор чипов привлекает много внимания, особенно с учетом всей шумихи вокруг ИИ и строительства дата-центров прямо сейчас.

Итак, вот что я думаю о акциях чипов — они не все одинаковые. Есть компании вроде NVIDIA, которые абсолютно доминируют в области графических процессоров и ИИ-чипов, затем есть foundries, такие как TSMC, занимающиеся реальным производством, и есть производители оборудования, такие как ASML, которые фактически печатают деньги, потому что всем нужны их машины.

Позвольте мне объяснить, что, по моему мнению, стоит наблюдать. NVIDIA — очевидный выбор, если вы верите в ИИ — их акции выросли более чем на 200% в один момент. Но такой рост сопровождается серьезной волатильностью. Broadcom — еще одна стабильная компания, выросшая примерно на 110% за год, и они хорошо позиционированы в области сетевых технологий и хранения данных. Qualcomm тоже хорошо восстанавливается, особенно как лидер в 5G с примерно 53% долей рынка в этой сфере.

Интересно то, что цикл полупроводников действительно существует. Эти компании проходят через периоды бумов и спадов каждые 4-5 лет. Сейчас, по всей видимости, идет фаза восстановления, что означает возможные возможности. Драйверы спроса тоже реальные — внедрение 5G, повсеместный ИИ, устройства интернета вещей, автомобильная электроника — все это требует чипов.

Но вот где я становлюсь осторожным. Акции чипов цикличны и чувствительны ко всему — экономическим спадам, процентным ставкам, уровням запасов, технологической конкуренции. Например, Intel испытывает трудности, и их коэффициент P/E это показывает. В то же время компании вроде ASML и Applied Materials пользуются спросом на оборудование, потому что всем нужно обновлять свои фабрики.

Если вы думаете о входе в акции чипов, важен тайминг. Это не акции «купил и забыл». Нужно следить за уровнями запасов, отслеживать цикл и понимать, что одно прорывное событие или неудача в технологии чипов может сильно повлиять на цены акций. AMD интересно тем, что они конкурируют сразу в нескольких сферах — гейминге, дата-центрах, ИИ — и у них есть партнерства с крупными игроками.

Сторона памяти — еще один аспект. Micron — третий по величине производитель DRAM, и спрос на память обычно следует за общим циклом чипов. Их акции растут по мере восстановления рынка.

Итог: акции чипов могут быть очень прибыльными, если правильно выбрать момент, но они волатильны, и нужно понимать цикл. Фундаментальные показатели выглядят неплохо на ближайшие пару лет с учетом инвестиций в ИИ и развертывания 5G, но стоит остерегаться коррекций. Эти акции не для «купил и забыл» — нужно следить за отчетами о доходах, уровнями запасов и технологическими новинками в отрасли.