Обнаружил безумное движение золота в 2025 году, и честно говоря, тема заслуживает серьезной остановки. Цена прыгнула с 3455 долларов в среднем за год до более чем 4300 долларов в октябре, затем немного откатилась до 4000 долларов в ноябре. Всё, о чем я спрашиваю себя: действительно ли золото достигнет 5000 долларов в 2026 году? Или это просто пузырь?

На самом деле, прогнозы цен на золото в ближайшем будущем зависят от множества факторов. Крупные банки, такие как HSBC, Goldman Sachs и Bank of America, все прогнозируют один и тот же тренд — непрерывный рост. HSBC ожидает 5000 долларов в первой половине 2026 года, а JPMorgan видит 5055 долларов к середине 2026.

Но что же толкает золото вверх? Во-первых, безумный инвестиционный спрос. Всемирный совет по золоту заявил, что спрос во втором квартале 2025 достиг 1249 тонн, что на 3% больше по сравнению с прошлым годом. В фондах ETF на золото активы достигли 472 миллиардов долларов — рекордный показатель. Люди покупают золото как средство защиты от кризисов.

Во-вторых, центральные банки продолжают покупать. Только Китай добавил более 65 тонн в первой половине 2025, и сейчас 44% мировых центральных банков держат золотые резервы, по сравнению с 37% в прошлом году. Это отражает реальное желание диверсифицировать активы вне доллара.

В-третьих, предложение из рудников очень ограничено. Производство выросло всего на 1% в год, а переработанное золото снизилось на 1%, потому что люди не продают — ожидая более высоких цен. Это создает все более широкую разрыв между спросом и предложением.

Что касается Федеральной резервной системы США, то в октябре снизили ставку на 25 базисных пунктов, а рыночные ожидания указывают на еще одно снижение в декабре. Это положительно для золота, поскольку низкие доходности уменьшают альтернативную стоимость владения активом, не приносящим доход.

Не забывайте о геополитическом напряжении — напряженность между США и Китаем, Ближний Восток — всё это заставляет инвесторов бежать к золоту как к безопасной гавани. Отчеты показывают, что геополитическая неопределенность в 2025 году повысила спрос на золото на 7% в год.

Доллар слаб и реальные доходности по облигациям снижаются. Всё это играет в пользу золота. В 2025 году индекс доллара снизился на 7.64%, а доходность 10-летних облигаций упала с 4.6% до 4.07%.

Конечно, не всё так радужно. Некоторые предупреждают о возможной коррекции до 4200 долларов, если инвесторы начнут фиксировать прибыль. HSBC заявил, что вероятность коррекции до 4200 возможна во второй половине 2026, но исключает падение ниже 3800, если не произойдет крупный экономический шок.

Технический анализ показывает, что золото сейчас в зоне нейтралитета — индекс относительной силы на уровне 50. Но MACD все еще выше нуля, что говорит о общем восходящем тренде. Сильная поддержка на 4000 долларов, сопротивление — на 4200 и 4400.

Итог: прогнозы цен на золото в ближайшее время выглядят в целом позитивными. Большинство крупных банков ожидают диапазон 4800–5000 долларов как возможную вершину в 2026 году, со средним около 4200–4800 долларов. Но нужно помнить, что рынки всегда полны сюрпризов, и любые изменения в денежно-кредитной политике или геополитическая ситуация могут изменить картину.

Главное — следить за прогнозами цен на золото и наблюдать за мировыми событиями и денежно-кредитными решениями. Если реальные доходности продолжат снижаться, а доллар ослабнет, золото может установить новые рекорды.