Если вы торгуете на финансовых рынках, наверняка вы слышали о индексе nonfarm payrolls (NFP) — одном из самых ожидаемых показателей каждого месяца. Но что на самом деле такое NFP и почему он так важен?

Индекс nonfarm payrolls — это ежемесячный отчет Бюро статистики труда США, отражающий количество новых рабочих мест, созданных в экономике США (за исключением сельского хозяйства, государственных служащих, домашних хозяйств и некоммерческих организаций). Интересно, что NFP говорит не только о абсолютных числах, но и тесно связан с уровнем безработицы, средней зарплатой и общим состоянием рынка труда.

Два типа данных по несельскохозяйственным работам, о которых обычно говорят, — это big NFP и small NFP. Big NFP — это официальные данные от Бюро статистики труда, публикуемые в первую пятницу каждого месяца (примерно с 8:30 до 9:30 утра по восточному времени в зависимости от сезона). Эти цифры отражают общее состояние промышленности и сферы услуг. Small NFP — это отчет о занятости от ADP, публикуемый в первую среду каждого месяца, основанный на данных более чем 500 000 компаний. Хотя это не официальный показатель, отчет ADP часто считается полезным индикатором для прогнозирования будущих официальных данных NFP.

Почему индекс nonfarm считается «королем» экономических индикаторов? Просто потому, что он дает целостную картину здоровья экономики США. Когда NFP растет сильно, это сигнализирует о хорошем развитии экономики, здоровом рынке труда и расширении бизнеса. Напротив, слабый или отрицательный NFP — признак возможной рецессии.

Именно поэтому Федеральная резервная система (ФРС) очень внимательно следит за NFP. Если показатели показывают сильный рост занятости, ФРС может рассмотреть повышение ставок для сдерживания инфляции. Если NFP слабый, ФРС может снизить ставки, чтобы стимулировать экономику. А поскольку США — крупнейшая экономика мира, любые решения ФРС вызывают колебания на всем глобальном финансовом рынке.

Что нужно учитывать при чтении отчета NFP? Важен уровень безработицы, но он часто запаздывает в отражении экономической ситуации. Лучше сочетать NFP с другими индикаторами, такими как CPI (инфляция), ВВП и федеральные ставки. Интересный факт: около 80% ВВП США создается людьми, занятыми в несельскохозяйственном секторе. Поэтому рост NFP действительно говорит о росте всей экономики, расширении потребления и снижении уровня безработицы.

Эксперты обычно смотрят не только на отдельное число NFP, но и на долгосрочные тренды — например, средний рост занятости за 12 месяцев. Это помогает исключить краткосрочные колебания и лучше понять общую картину.

А как NFP влияет на финансовые рынки?

На фондовом рынке: Когда NFP превышает ожидания, инвесторы обычно чувствуют оптимизм, так как это сигнализирует о здоровой экономике. Это создает позитивный настрой, и цены акций имеют тенденцию расти. Напротив, слабый NFP может вызвать опасения замедления роста экономики и привести к снижению цен.

На валютном рынке: Сильный NFP обычно увеличивает спрос на доллар США, что приводит к его укреплению по отношению к другим валютам. Слабый NFP — наоборот, инвесторы могут переключиться на другие валюты или искать прибыль в других активах.

На рынке криптовалют: Хотя NFP не оказывает прямого влияния, он косвенно влияет на криптоактивы. При сильном NFP инвесторы чувствуют себя увереннее в традиционных активах, что снижает спрос на криптовалюты (рисковые активы). При слабом NFP некоторые ищут альтернативные активы, такие как криптовалюты, чтобы сохранить стоимость или получить более высокую прибыль.

На рынке индексов: Сильный NFP обычно стимулирует рост фондовых индексов. Слабый NFP может вызвать опасения глобальной рецессии и привести к переходу инвесторов к более безопасным активам.

Важно помнить, что влияние NFP зависит от того, насколько оно отличается от ожиданий рынка, а не только от абсолютных цифр. Если рынок ожидает 150 000 новых рабочих мест, а выходит 100 000 — это негативный шок, даже если число достаточно большое. И наоборот, если ожидания были 50 000, а вышло 100 000 — это позитивный сюрприз.

Инвесторам стоит подходить к NFP с умом. Не стоит торговать только по одному числу NFP — лучше сочетать его с фундаментальным анализом, следить за техническими сигналами и строго управлять рисками. NFP — мощный инструмент для понимания экономики, но он лишь часть большой картины финансового рынка.