Я заметил, что многие инвесторы действительно не понимают, как оценить финансовое здоровье компании. Говорят о коэффициентах, о числах, но не знают, что искать. Ну что ж, есть один показатель, который абсолютно важен: коэффициент гарантии.

Этот показатель показывает, есть ли у компании достаточно активов, чтобы покрыть все свои долги. Точка. Это не сложно, но очень мощно. В то время как другие коэффициенты показывают, сможет ли компания выплатить в краткосрочной перспективе, коэффициент гарантии дает полное представление о долгосрочной устойчивости.

Формула проста: общие активы делённые на общие обязательства. Вот и всё. Если у Tesla 82 миллиарда активов и 36 миллиардов долгов, её коэффициент гарантии равен 2,26. А у Boeing, наоборот, было 137 миллиардов активов и 153 миллиарда долгов, коэффициент 0,89. Видите разницу? Tesla находится в сильной позиции, а Boeing — в проблемах.

Теперь вопрос: какие цифры считаются хорошими? Обычно ищут, чтобы коэффициент гарантии был в диапазоне от 1,5 до 2,5. Ниже 1,5 — у компании слишком много долгов и риск банкротства. Выше 2,5 — может быть неэффективность, слишком много неиспользуемых активов.

Но самое важное: не принимайте эти цифры буквально. Revlon — отличный пример. Несколько лет назад его коэффициент гарантии упал до 0,50. Его активы едва покрывали половину долгов. Было очевидно, что что-то не так. И, конечно, вскоре он обанкротился.

Что действительно нужно делать — это сочетать коэффициент гарантии с контекстом бизнеса. Технологическая компания нуждается в финансировании для исследований, поэтому у нее могут быть более высокие показатели. Традиционный производитель должен быть более консервативным. Сектор важен.

Мой совет: проверяйте коэффициент гарантии компаний, в которые инвестируете, но не делайте это изолированно. Сравнивайте его с предыдущими годами, с конкурентами, со средним по сектору. Это даст вам ясное представление о том, передаете ли вы солидную компанию или рискуете оказаться в опасности.