В настоящее время многие могут задаваться вопросом, почему цены на активы постоянно растут и падают, даже без крупных новостей. Истина в том, что большинство движений цен обусловлены силой спроса и предложения, которые являются фундаментальной движущей силой всего рынка. Неважно, акции это, энергия, золото или даже цифровые активы.

На самом деле спрос и предложение — это всего лишь желание покупать и продавать, но если углубиться чуть больше, можно понять, что это самая важная механика, определяющая цену. Когда покупателей слишком много и продавцов мало, цена растет. Когда ситуация меняется наоборот, цена падает.

Давайте разберемся в этом подробнее. Спрос — это желание покупать товар по разным ценам. Если нанести его на график, получится кривая спроса (Demand Curve), показывающая, сколько единиц покупатели хотят купить на каждом уровне цены. И наоборот, максимальная цена, которую они готовы заплатить за определенное количество товара, — это базовое правило. Когда цена повышается, желание покупать уменьшается; когда цена снижается, желание покупать увеличивается.

Есть две причины этого. Первая — эффект дохода. Когда цена товара падает, реальная стоимость вашего кошелька увеличивается, и вы можете купить больше. Вторая — эффект замещения. Когда цена снижается, этот товар становится дешевле альтернатив, и больше людей переключаются на его покупку.

Желание покупать зависит не только от цены. Оно также зависит от доходов, предпочтений, количества потребителей, ожиданий относительно будущих цен, а также факторов, таких как сезонность, государственная политика, технологии и доверие потребителей. Например, во время войны в космосе и закрытия транспортных маршрутов спрос на нефть резко возрастает.

С другой стороны, предложение — это желание продавать товар по разным ценам. Кривая предложения (Supply Curve) показывает, сколько единиц продавцы хотят продать на каждом уровне цены, а также минимальную цену, при которой они готовы реализовать определенное количество товара. Основное правило предложения противоположно спросу: при повышении цены продавцы хотят продать больше, при снижении — меньше.

Предложение зависит от множества факторов, таких как издержки производства, цены на альтернативные товары, количество конкурентов, технологии, прогнозы цен, климатические условия, налоговая политика и доступность финансирования. Например, когда пролив Хормуз закрыт из-за войны в марте, около 20% мирового нефти исчезает из рынка мгновенно. Это — ситуация шока предложения (Supply Shock), которая быстро поднимает цены на нефть.

Но реальные цены на рынке формируются не только спросом или предложением. Они устанавливаются в точке равновесия, там, где кривые спроса и предложения пересекаются. В этой точке цена и объем, как правило, остаются стабильными. Если цена поднимается выше этой точки, продавцы увеличивают производство, а покупатели покупают меньше, что приводит к избытку товаров и снижению цены. Если цена опускается ниже, покупатели хотят купить больше, а продавцы — меньше, что вызывает дефицит и рост цены.

На финансовых рынках активы, такие как акции, можно рассматривать как природные товары. Поэтому графики спроса и предложения применимы для оценки цен. Исходя из фундаментального анализа, рост или падение цены акции обусловлены силой спроса и предложения. Если цена падает, это означает, что продавцов больше; если растет — покупателей.

Однако в реальности спрос и предложение не возникают из самой акции, а исходят из желания покупать или продавать компанию. Цена акции отражает рыночную стоимость компании, а факторы, влияющие на прогноз прибыли или стоимости бизнеса, вызывают изменение спроса или предложения. Например, прогнозы по квартальной прибыли, ожидания роста экономики или структурные изменения в компании.

С точки зрения технического анализа, трейдеры используют различные инструменты для измерения силы покупок и продаж. Одним из популярных методов является анализ свечных графиков. Зеленая свеча (цена закрытия выше цены открытия) показывает преимущество покупателей, красная — преимущество продавцов, а дожи (цена открытия и закрытия на одном уровне) свидетельствуют о равновесии сил.

Также важна оценка тренда. Если цена постоянно достигает новых максимумов, это говорит о сильной силе покупок. Если новые минимумы — о доминировании продавцов. Если цена движется в диапазоне, это указывает на равновесие сил.

Определение уровней поддержки и сопротивления помогает прогнозировать движение. Уровень поддержки — это точка, где покупатели ожидают цену и готовы покупать, и цена обычно не опускается ниже этого уровня. Уровень сопротивления — это точка, где продавцы ожидают цену и готовы продавать, и цена обычно не поднимается выше.

Популярный технический инструмент — зона спроса и предложения (Demand Supply Zone), которая ищет моменты, когда цена теряет равновесие и склонна к колебаниям для поиска нового баланса. В такие периоды цена может резко расти или падать, а затем продолжать движение в выбранном направлении, пока не достигнет нового равновесия.

Торговля по этим зонам предполагает два подхода. Первый — вход при развороте тренда, например, при падении в зоне спроса (Drop Base Rally), когда цена резко падает, затем стабилизируется в диапазоне, и при возвращении покупательской активности цена пробивает верхнюю границу и меняется на восходящий тренд. Трейдеры могут входить при пробое.

Второй — следовать за трендом, например, при движении вверх (Rally Base Rally), когда цена растет, делает паузу и продолжает рост, или при падении (Drop Base Drop), когда цена падает, стабилизируется и продолжает снижение. Такой тренд более вероятен, чем развороты.

Понимание принципов спроса и предложения — мощный инструмент для инвесторов и трейдеров. Он применим как в фундаментальном, так и в техническом анализе. Способность читать графики спроса и предложения и предсказывать дисбаланс поможет принимать более обоснованные решения. Однако изучение этого несложно — достаточно практиковаться, применять знания на реальных ценах и учиться на них. Чем больше изучаешь, тем яснее становится картина.