Я только что проверил, как движутся основные компании, котирующиеся на мексиканской фондовой бирже в 2026 году, и честно говоря, происходит много интересного, что многие американские инвесторы упускают.

Мексиканская фондовая биржа (BMV) не гигант по сравнению с Нью-Йорком, но и не является незначительной. Там торгуется всего 145 компаний, но те, что есть, — серьезные игроки. Основной индекс, S&P/BMV IPC, объединяет 35 крупнейших, и за последние двенадцать месяцев он вырос почти на 22%. Это значительно больше, чем сделал S&P 500 за тот же период.

Пять компаний, которые имеют наибольший вес на бирже, известны: Walmart de México, América Móvil, Grupo México, FEMSA и Fresnillo. Эти пять компаний составляют примерно 50% всей рыночной капитализации. Walmart de México примерно 923 миллиарда песо по капитализации, América Móvil около 1,35 триллиона, а Grupo México лидирует с 1,53 триллиона. В совокупности они представляют более половины всей стоимости биржи.

Интересно, что показатели оказались гораздо более устойчивыми, чем ожидали большинство. Трамп ввел тяжелые пошлины в прошлом году, но nearshoring компенсировал это. Компании, торгующиеся на мексиканской бирже в секторах, таких как горнодобывающая промышленность, базовое потребление и телекоммуникации, показали хорошие результаты. Grupo México показал сильные результаты в четвертом квартале 2025 года с ростом доходов на 11% и увеличением чистой прибыли более чем на 50%. América Móvil также продемонстрировала солидные показатели: доходы 237 миллиардов песо с ростом 2,1% и чистая прибыль выросла на 25,1%.

Fresnillo, крупнейший в мире производитель серебра, унаследовал очень сильный 2025 год с доходами в 4,561 миллиона долларов. Walmart de México подтвердил продажи около 246 миллиардов песо в первом квартале, хотя чистая маржа была смешанной из-за высоких операционных затрат.

Макроэкономический контекст сложный: инфляция колеблется около 4,5-4,6%, выше цели Баниксо, поэтому банк проявляет осторожность с понижением ставок. Но что работает в пользу — это мексиканский песо, который держится в узком диапазоне от 17,30 до 17,80 за доллар. Это снижает давление на импортные расходы для этих компаний.

Для тех, кто держал все в США годами, 2026 год становится проверкой реальности. BMV за год вырос на 5-6% и колеблется в диапазоне 68-70 тысяч пунктов. Это не впечатляюще, но учитывая геополитическую неопределенность, это достойно уважения. Горнодобывающая промышленность, потребление и телекоммуникации по-прежнему остаются секторами, которые двигают рынок.

Мое мнение — диверсифицированный портфель, сочетающий хорошо подобранные мексиканские акции, особенно в этих секторах, с небольшой долей американских активов и местных облигаций, может работать лучше, чем концентрация всего в одном рынке. Компании, торгующиеся на мексиканской бирже, обладают более прочной защитой, чем кажется на первый взгляд.