Есть ли что-то, что нужно понять о различиях между обычными акциями и привилегированными акциями? Процентные ставки уже начинают снижаться, и сейчас многие начинают искать активы с фиксированной доходностью. Поэтому привилегированные акции снова стали популярными. Но прежде чем инвестировать деньги, нужно знать, чем эти два вида отличаются.

Давайте начнем с основ. Обычные акции — это то, с чем большинство знакомы. Когда вы держите обычные акции, вы становитесь владельцем компании, делите с ней все риски и выгоды. Риск высок, но и возможность получения прибыли не ограничена. Цена акций может вырасти в несколько раз, если бизнес хорошо развивается. А дивиденды — это переменная величина, зависящая от прибыли компании, они не гарантированы.

Но проблема в том, что при спаде компании держатели обычных акций стоят в очереди последними. Если произойдет банкротство, кредиторы и держатели привилегированных акций получат деньги раньше. Остаток (если он есть) достанется вам. Иногда инвестиции могут оказаться без прибыли или даже убытком. В обмен на риск вы получаете право голоса на собрании акционеров: 1 акция — 1 голос. У вас есть право участвовать в принятии важных решений компании.

Привилегированные акции — это совсем другая история. Они сочетают в себе черты облигаций и обычных акций. С юридической точки зрения, вы все еще являетесь владельцем, но на практике больше похожи на кредитора. Вы ждете фиксированный дивиденд, например, 5% или 7% от номинальной стоимости. В год, когда компания получает прибыль или нет, дивиденды должны быть выплачены вам раньше обычных акционеров.

Преимущество привилегированных акций в том, что при неблагоприятных ситуациях ваши деньги возвращаются раньше обычных акционеров. Риск ниже, но что вы за это получаете? У вас нет права голоса, нет полномочий участвовать в управлении. Вы — пассивный инвестор, просто ждете дивиденды.

Существует много видов привилегированных акций, о которых нужно знать. Некоторые — с накопительными дивидендами: если в один год компания не платит дивиденды, задолженность копится и должна быть выплачена в следующем году. Другие — без накоплений: если дивиденды не платятся, долг исчезает. Есть также привилегированные акции, которые могут быть конвертированы в обычные акции, что дает возможность заработать на разнице цен. А некоторые компании имеют право выкупать такие акции, если рыночные ставки по процентам снижаются.

Теперь посмотрим на реальные примеры с тайского рынка. Случай банка Крунгтхай (KTB-P) — это интересно. Обычные акции KTB торгуются на сотни миллионов бат в день, а привилегированные акции KTB-P? В некоторые дни объем торгов может быть нулевым или всего несколько десятков акций. Если вы покупаете KTB-P крупной суммой из-за более высокой дивидендной доходности, а в какой-то момент вам понадобятся деньги, вы можете не успеть выйти из позиции или продать по сниженной цене, потеряв часть капитала. Это проблема ликвидности, которая очень важна для привилегированных акций в Таиланде.

Еще один момент — риск процентных ставок. Цена привилегированных акций движется в противоположной зависимости от ставок. Сейчас ставки снижаются, цена привилегированных акций может расти. Но когда ставки начнут расти, их цена резко упадет, потому что инвесторы начнут продавать акции и покупать более выгодные и менее рискованные облигации.

Так что выбрать? Всё зависит от ваших целей. Если вы молоды, у вас есть время и вы хотите расти вместе с бизнесом, — обычные акции подходят лучше. Вы готовы к волатильности и хотите накопить богатство. Можно даже перевести часть капитала в долгосрочную перспективу.

А если вы на пенсии или вам нужны регулярные выплаты для ежемесячных расходов, привилегированные акции могут быть предпочтительнее. Дивиденды гарантированы, не нужно постоянно следить за рынком, риск ниже. Но важно выбрать акции с хорошей ликвидностью, чтобы не столкнуться с проблемой выхода из позиции.

Что нужно понять: нет активов, которые были бы лучшими во всех ситуациях. Есть активы, подходящие под ваши текущие обстоятельства. Изучайте их глубже, понимайте разницу между обычными и привилегированными акциями, и принимайте решения самостоятельно. Тогда ваше богатство станет вашим.